本周国信高频宏观扩散总指数较上周继续回落

截止2020年2月14日，春节后第二周，国信高频宏观扩散指数B为-1，指数A录得905。构建指标的六个分项中，环渤海动力煤价格、南华工业品指数较上周上升，无氧铜丝利润持平上周，水泥价格、耗煤量、废钢价格较上周继续下降。本周总指数较上周继续回落。

本周（节后第二周）废钢价格、电厂日耗煤、水泥价格较上周继续回落，反映受疫情影响整体工业生产和建筑活动仍较低迷。环渤海动力煤价格、南华工业品指数有所回升，或是受疫情影响原材料生产受限导致供需有所失衡所致。

CPI高频跟踪：食品价格逆季节性上涨，非食品继续下跌本周（2月8日至2月14日，春节后第二周），农业部农产品批发价格200指数较上周继续上涨1.68%。分项来看，权重占比较大的肉类、蔬菜、水果春节后第二周的价格仍然明显高于节前一周，水产品基本持平，权重较小的禽类、蛋类价格较节前一周明显回落。

本周（2月8日至2月14日）非食品综合高频指数较上周继续明显回落1.76%。分项来看，本周黄金饰品价格上涨，建材、柴油零售指导价格下跌，电子产品、中药价格维持不变。

截至2月7日，商务部农副产品价格2月环比为2.08%，明显高于历史均值0.17%（历史均值取春节月在1月的环比均值），受疫情影响，食品跨地区运输受到一定阻碍，同时居民出现一定囤积行为，春节后食品价格一直难以回落，甚至继续上涨（农业部数据显示2月8日至2月14日食品价格继续上涨），走势与历年春节后食品价格大幅回落相反，预计2020年2月CPI食品环比将明显超越历史平均水平。

截至2月14日，2月非食品综合高频指数环比为-2.43%，明显低于历史均值0.29%。受疫情影响，非食品中服务品需求或大幅萎缩，服务品价格或明显下跌，预计2020年2月CPI非食品环比将低于历史平均水平。

综合食品与非食品价格环比，预计2020年2月CPI环比持平历史均值，2月CPI同比约为4.5%，较2020年1月回落0.9个百分点。

PPI高频跟踪：2月上旬流通领域生产资料价格明显下跌2020年2月上旬流通领域生产资料价格总指数较1月下旬明显回落。

流通领域生产资料九大产品类别中，黑色金属、有色金属、化工产品、石油天然气等周期品价格2月上旬大幅下跌，农业生产资料、林产品小幅下跌，煤炭、大宗农产品价格有所上涨，非金属建材价格持平。

受疫情影响工厂普遍延迟复工，工业生产较为低迷，2月上旬流通领域生产资料价格大幅下跌，预计中旬仍将延续下行态势，预计2020年2月PPI环比和同比均重回负值区间。