宏观大类日报:全球的宽松周期
时间:2019-09-20 00:00:00来自:华泰期货字号:T  T

摘要:

1.香港金管局降息25个基点至2.25%,汇丰将香港美元存款利率从0.25%下调至0.1%,维持最优惠贷款利率在5.125%不变。澳门金融管理局降息25个基点至2.25%。

2.经合组织:维持中国2019年和2020年GDP增速预估在6.2%和6.0%不变。

3.证券时报:改革后的贷款市场报价利率(LPR)将在今日迎来第二次报价。有了本周一8000亿元全面降准资金落地的“加持”,市场预计第二次LPR报价将继续小幅稳步下行。

4.纽约联储将于当地时间周五早间8:15-8:30进行回购操作,本次回购操作规模总计750亿美元,最低竞标利率为1.80%。

5.日本央行维持基准利率在-0.1%、10年期国债收益率目标在0%及资产购买规模不变,符合预期。日本央行:将维持当前极低利率至少到2020年春季末。日央行行长黑田东彦:较前次利率检视时,现在更加迫切地需要放宽政策,个人存款利率不可能为负;不会允许收益率下跌长时间持续。

6.英国央行维持基准利率在0.75%及资产购买规模不变,并重申如果英国顺利脱欧,很可能意味着加息。英国央行:预计通胀将在2019年剩余时间内保持在2%目标以下;英国政府9月财政刺激计划支出评估显示,未来3年英国GDP增速或为0.4%。

7.美国9月费城联储制造业指数为12,预期为11,前值为16.8。美国上周初请失业金人数为20.8万人,预期21.3万人,前值20.6万人。美国第二季度经常帐赤字1282亿美元,预期1278亿美元,前值1362亿美元。

宏观大类:

美联储如期调降联邦基金利率25BP,欧央行也在上周重启QE,全球宽松潮正在开启。对于权益市场来说,鲍威尔的部分鸽派预期将继续提振全球风险偏好,不妨对权益市场在短期内保持乐观,可积极参与反弹。利率方面,由于美债利率前期计入过多降息预期,降息的逻辑以及鸽派的预期短期内对利率的利多影响或并不明显,同时考虑到通胀预期的升温以及避险情绪的回落,我们认为利率在短期内仍有反弹风险。商品方面,我们认为可以沿着利率阶段性反弹进行商品策略配置,能化类、工业品等在短期内或可以保持乐观,黄金则有调整风险。

策略:A股>美股,有色>黑色,债券/黄金低配

风险点:贸易摩擦风险

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