对财政收支数据及趋势的理解
时间:2019-09-18 00:00:00来自:广发证券字号:T  T

报告摘要:

财政收入增速低位略有回升,仍主要归功于非税收入高速增长。央地收入出现分化趋势,地方财政收入压力继续加大。8月,一般公共预算收入同比3.3%(前值1.8%),较前期低位有所回升。分结构来看,税收收入同比-4.4%(前值2.9%),降幅有所扩大,非税收入同比49.8%(前值56.2%,7月有一定低基数因素)。因此,8月一般公共预算收入回升的主要上拉力量为非税收入的高速增长,即各级财政部门多渠道盘活国有资源、资产使用收入,提高国有资本经营收入上缴等。今年以来,非税收入增速连续4月维持高位,5-8月,非税收入分别拉高全国财政收入增速4%、6%、4%与7%。

分地区来看,8月央地收入分化趋势明显,其中中央一般公共财政收入同比6.3%(前值2.5%),较前期增长明显;地方本级财政收入0.63%(低于前值1.1%和1-7月的3.0%),压力进一步加大。

从收入节奏来看,8月一般公共预算收入进度与去年同期基本持平;1-8月收入进度较去年同期放慢1.3个百分点,二季度拖累明显。

税收收入继续负增长,几大主要税种收入增速均出现回落,仅土地增值税增速有所回升。8月税收收入同比下降4.4%,年内累计税收收入首次进入负增长区间。分结构来看,主要税种收入同比均较前期有所回落。其中,受减税政策与经济下行压力影响,国内增值税、消费税同比增速由正转负,分别下行5.2、5.4个百分点,个人所得税同比-28.8%,仍然徘徊于前期低位水平,企业所得税降幅扩大11.9个百分点。

关于对外贸易相关税种,进口环节增值税和消费税降幅扩大约1.3个百分点,外贸企业出口退税由前期降幅6.8%大幅扩大至29.8%,有一定高基数原因,关税降幅由前期6.2%收窄至-0.3%,总体来看相对平稳。

另外,汽车购置税增速录得17.8%,大幅下行19.6个百分点,与8月汽车零售端收入增速大幅回落互为印证。

财政支出增速年内首次转负,年初支出节奏前倾背景下当前进度有所调整,基建类支出增速同步下行。8月,一般公共支出增速首次由正转负,由前期3.5%下行至-0.2%。从支出节奏来看,8月一般公共预算支出进度较去年同期放慢约0.8个百分点,1-8月支出进度较去年同期放慢约2个百分点,与年初财政支出前倾有一定关系。

分结构来看,8月一般公共财政支出涨少跌多,仅教育类支出与社保就业类支出维持正增长,基建类支出降幅由前期3.4%扩大至7.7%,为今年第二个一般公共财政基建类支出增速为负的月份,其中城乡社区支出降幅收窄至-7.6%,农林水事务降幅收窄至-1.4%,本月主要下拉项为交通运输类支出,由前期同比增长13.5%大幅下

本站郑重声明:所载数据、文章仅供参考,使用前请核实,风险自负。
© 2008 北京济安金信科技有限公司 北京合富永道财经文化传媒有限公司
京ICP备12044478号 版权所有 复制必究
本站由 北京济安金信科技有限公司 提供技术支持