8月3日,国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议。会议指出:“发挥好财政政策的积极作用,用好国债、减税等政策工具,用好担保机制”。这三个用好就是财政政策的三个方向。

广发证券点评称,第一个"用好"指向加快政府支出进度。收支进度错位为下半年财政支出腾出增量空间。政府性基金口径方面,今年1.35万亿新增地方专项债额度,截止目前只发行约1500亿元,下半年节奏预计将明显加快。

第二个"用好"指向减税。今年企业和个人税收计划减免8000多亿,非税负担减轻3000多亿,合计1.1万亿。这一计划较前期有所扩大。今年减税领域主要聚焦于增值税、企业所得税和个人所得税。

第三个"用好"指向国家融资担保基金。国家融资担保基金已于7月底成立。国家融资担保基金的成立可被视为政策修复信用环境的一连串动作之一。财政部预计融资担保基金将每年实现15万家小微企业融资和新增1400亿元贷款的政策目标。

广发证券表示,这三个"用好"就是积极财政政策在今年下半年的抓手,分别指向基建、制造业和消费、小微企业三个领域。2018年上半年经济的三个特征是基建增速低迷;制造业投资和消费整体低位;低信用等级企业和小微企业融资困难。积极财政政策的三个"用好"恰恰是指向这三个领域,即稳基建、为实业和个体减负、修复信用。目前担保等修复信用手段已落地,若后续稳基建和减税进一步落地,则财政政策可对经济形成一定支撑。