①美联储按兵不动鲍威尔：最早或在9月降息科技股隔夜领涨美股

美联储今晨宣布维持基准联邦基金利率在5.25%至5.5%区间不变，符合市场预期。自去年9月以来，美联储已连续八次会议按兵不动。美联储主席鲍威尔表示，决策者更接近降息了，问题在于整体数据、不断变化的前景和风险平衡是否与通胀信心增强和劳动力市场保持稳健相一致。若满足条件，最早可能会在9月会议上降息。这一切都将取决于经济状况，他不想给出具体的前瞻性指引。他说，考虑到经济形势，可以想象出现零次降息到多次降息的不同情景，而市场传言首次降息50个基点不是现在考虑的事情。美股隔夜收高，科技股领涨。英伟达与AMD推动纳指大涨。英伟达股价收涨近13%，市值增加创纪录的3290亿美元;而此前一天曾重挫7%，当时市值蒸发超过1930亿美元。

星展银行邓志坚：美联储即使这次不降息，9月降息似乎势在必行，预计今年可能有两次降息。如果按照这个速度降息，2026年利率将降至3%，离长期目标不远。这个速度将代表市场并未恶化，而是软着陆状态下的利率正常化，这样降息将有助于经济重新反弹。预计美国标普企业未来3年的盈利增长约有32%，美股市场仍然值得期待，投资级别债依然是重点。未来，当利率降至合理水平时，成长股和高收益债可能会更受青睐。

评论员许戈：利率决策方面，本次会议的惊喜在于，声明中删除了过去两年政策制定者描述的对通胀风险“高度关注”的措辞。意味着通胀不再是降息的障碍，未来或连续降息;同时，芝商所美联储观察工具显示，交易员预计年底前美联储会降息三次，今年内共计降息70个基点，此前预计降息空间为64个基点，这是会议前市场没有预见到的。科技股方面，英伟达的股价波动创纪录，得益于两个方面，一是大摩把英伟达重新评为“首选股票”，同时维持了“增持”评级。二是人工智能与芯片巨头三星、高通和ARM隔夜财报全超预期，也令市场打消了部分AI变现能力差的疑惧，当然如果接下来美元降息超预期，对融资高的科技股公司无疑是“阳光普照的利好”。

国都证券投资顾问陈兆凌：美联储降息窗口临近，外部环境转暖。美股科技股近期承压明显主要系获利回吐所致，AI投资风潮仍有望延续。北向资金昨日净流入近196亿，创4月以来次新高。A股增量资金有望改善。

②日本央行宣布加息并缩表或视未来通胀形势继续加息

日本央行昨天宣布加息15个基点，将政策利率上调至0.15%-0.25%，同时公布缩表计划，国债购买规模每个季度减少4000亿日元，将不再提供债券购买范围而是提供指定金额。新的货币市场操作指引今天起生效。日本央行还表示，到2024财年末(2025年3月)，日本扣除新鲜食品价格的核心通胀率将达到2.5%，而2025财年和2026财年的通胀率预计为2%。假设这一经济前景得以实现，日本央行将继续提高政策利率并调整货币宽松程度。

星展银行邓志坚：日本央行加息在意料之中，不过略比市场高出5个基点。最大的动作是减少购债，预计2026年第一季购债额度将减少一半至3万亿日元。加息虽然压低债券价格，但套利交易者不至于立刻撤退，毕竟这只是一个指标利率。而减少购债意味着未来的流动性供应将会放缓，甚至可能出现减少。这是市场是否有多余流动性支持套利的基础，套利交易撤退似乎势在必行。短期内股债价格将会受影响，日元反而有机会逐渐上升。

国都证券投资顾问陈兆凌：日本央行宣布加息叠加美联储降息预期，美元指数有望承压，人民币汇率压力短期或减弱。

③Meta二季度业绩超预期大增元宇宙业务续亏

Meta今晨盘后公布的业绩显示，公司二季度营收390.71亿美元，同比增长22%，不计入汇率变动影响同比增长23%;净利润134.65亿美元，每股摊薄收益5.16美元，均同比大增73%，也都超出市场预期。同时，Meta对第三季度营收作出的展望也同样超出分析师预期，推动其盘后股价大涨约7%。但是公司旗下拥有增强现实和虚拟现实技术的RealityLabs部门录得44.8亿美元的运营亏损，虽然略好于市场预期，但自2020年底以来已累计亏损约500亿美元。RealityLabs的收入主要来自Quest系列VR头显和Ray-BanMeta智能眼镜，二季度营收3.53亿美元，同比增长28%，但低于市场预期。扎克伯格前几天曾表示，智能眼镜将成未来计算新宠，受众或达数亿人。

星展银行邓志坚：Meta现时的主要盈利均来自于广告和服务。Meta的元宇宙概念其实是要打造一个商业模式，但如果仅是在电子屏幕上展现，元宇宙无法达到身临其境的感受，这也就说明为什么Meta与英伟达合作紧密。而且，元宇宙需要强大的AI辅助，不单单是Meta需要提升AI服务，而且元宇宙中的人都需要AI。即使不是虚拟世界，现实世界对科技的需求依然很大，因此科技发展远未完结。只是这种商业模式是否能引领全球风潮仍是未知数，如何盈利仍未有分晓。

国都证券投资顾问陈兆凌：近期事件催化不断，A股的AI板块仍有望重拾升势。

④需求景气度获多方确认全球芯片产业链周三迎来“沸腾大涨日”

美股周三收高，科技股领涨。英伟达与AMD推动纳指大涨。AMD在核心财务数据均超预期，最受市场关注的数据中心部门收