①美国二季度GDP增速超预期通胀回落纳指与标普三连跌财报仍是市场焦点

美股周四收盘涨跌不一，纳指与标普500指数连续第三个交易日下跌。最新公布的美国二季度GDP年化季环比初值增长2.8%，核心个人消费支出(PCE)物价指数年化季环比初值增长2.9%，均超预期，显示在借贷成本上升的重压下，需求依然坚挺，通胀回落，9月降息的预期未受影响。市场完全预期美联储在9月将降息25个基点，甚至有降息50个基点的风险。2024年全年，市场已经定价总共65个基点的宽松。财报仍是市场焦点。福特汽车财报不佳，股价暴跌逾18%;IBM和ServiceNow均宣布业绩超出预期。尽管本周一些大型科技公司业绩逊于预期，但迄今为止，第二财报季整体表现还算积极。近期市场的波动性增加，华尔街的恐慌指数跳升至三个月高点。投资者寻找现金和超级流动的短期债务的安全性，美国两年期国债收益率周三创下近六个月低点。

评论员徐广语：近期美股市场剧烈波动，市场出现逆风，科技股持续调整。原因如下：1.美联储降息预期快速升温，表现为美元下跌、非美货币快速升值，加速资金流出美股。美股尤其是大型科技股，近几年一直是流入资金的蓄水池。2.科技股业绩不佳：特斯拉衰退，AlphabetAI业务亏损扩大，投资者开始担忧AI的的盈利能力。OpenAImini推出迷你模型，说明应用多竞争已经开始激烈。3.市场是货币政策的转折点，不确定性较大，VIX指数大幅攀升，市场压力加大。

海顺投顾黄俊：美国股市近期大跌，风险偏好下降，股市波动率指数上升。当前A股市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。

②福特、Stellantis、日产等汽车股业绩低迷股价重挫意法半导体再砍营收

美国老牌汽车巨头福特汽车股价隔夜暴跌18.4%，创15年来最大单日跌幅。公司二季度营收同比增长6.2%至478亿美元;调整后息税前利润为28亿美元，同比下降26.3%，大大低于分析师预期的同比降1.8%;调整后每股收益0.47美元，同比下降34.7%，大幅低于预期，福特将业绩下滑归咎于保修成本严重拖累公司盈利。公司维持全年调整后息税前利润100亿-120亿美元的预期，但将调整后自由现金流预测上调了10亿美元至75亿-85亿美元之间。全球第四大汽车集团Stellantis上半年净利润下降48%至56亿欧元(合61亿美元)，远低于市场预期。公司表示，由于出货量下降18%、产品组合不利因素和负净定价，其主要利润来源北美地区的利润率下降最为明显。Stellantis重申今年将推出20款新车以帮助提振势头，公司美股股价隔夜收跌7.73%。另外，受到美国市场大幅折扣的拖累，日产汽车周四公布的截至6月底的第一财季营业利润下降了99%，并以日本和美国销售疲软为由下调了全年利润目标，其日股股价昨天收跌近7%，创5个月最大跌幅。汽车市场的低迷，也拖累汽车半导体巨头意法半导体年内第二次削减营收指引，股价隔夜跳水15.38%。

评论员徐广语：特斯拉、福特汽车、日产汽车业绩均低于预期，疫情期间的供应不足和需求大增的情况发生逆转。随着汽车技术的不断变革，许多消费者对传统燃油汽车的需求下降，但对新能源汽车、自动驾驶汽车等新技术的需求又尚未完全释放。消费者对汽车的需求发生了变化，越来越多的消费者倾向于选择共享汽车、公共交通等出行方式。

海顺投顾黄俊：Stellantis公司上半年业绩下滑主要受库存和高管离职潮有关，福特汽车因保修成本高企拖累公司当期业绩，日产汽车业绩下滑源于销售成本增加及产品系列老旧等原因。汽车制造企业近年来随着新能源汽车的异军突起竞争尤为激烈，相关产业链公司值得关注。

③IBM二季度AI业务预订规模大幅增加

AI热潮助力之下，IBM二季度营收与利润双双增长。其中，营收同比增长2%至158亿美元，其中占据IBM营收比例最高的软件业务部门营收在AI热潮助推之下同比增长7%至67亿美元;调整后每股盈利2.43美元，均高于预期。自去年年中以来，IBM人工智能咨询和人工智能软件的预订规模已超过20亿美元，这是IBM在4月公布的上一季度业绩报告中披露的大约10亿美元业的足足两倍。此外，IBM预计全年自由现金流将超过120亿美元。IBM股价隔夜收涨4.36%，报192.04美元。

评论员徐广语：IBMAI部门快速增长，企业级AI需求大增，预计规模超过20亿美元。定制化的企业AI是未来AI发展的主要方向。怎样把AI融合到企业发展，但又仍能防范潜在的风险，是未来AI应用技术发展的主要方向之一。

海顺投顾黄俊：IBM公司正努力从一家传统硬件型重资产公司全面转型为一家专注于高增长软件和IT服务的综合型科技公司，并且倾向于在软件和IT咨询服务中嵌入更大范围的全新人工智能技术。人工智能带来的产业变革和降本增效将在近年不断强化和验证，继续关注国内应用端以及终端行业的机会。

④铜价一度跌破每吨9000美元大关瑞银：未来12个月LME铜目标1.2万美元

LME铜价昨天一度跌破每吨9000美元，为自4月初以来首次。铜价自5月中旬达到纪录高位以来，已下跌约五分之一，对供应紧俏和使用量即将激增的大胆多头押注，让位于对库存上升和现货市场疲软状况担忧加剧。当前正值全球股市下跌，市场对需求前景的悲