当地时间5月7日，Prada集团继承人LorenzoBertelli在意大利托尔贾诺一家针织品工厂的开业仪式上表示，Prada准备在奢侈品行业出现收购机会时考虑并购。

这与该公司上一次公开发表并购相关的立场大为不同。2023年10月，Prada首席执行官AndreaGuerra表示，在未来3-5年内都不会进行收并购交易，将继续保持有机增长，“以扮演属于我们的角色”。

在被问及未来的一个“潜在并购目标”阿玛尼时，LorenzoBertelli拒绝具体发表评论。Prada社会责任主管Bertelli表示，他并不了解该公司创始人GiorgioArmani的业务计划。而已是耄耋之年的GiorgioArmani上个月则暗示，一旦他不再掌管公司，阿玛尼的架构可能会发生变化。

这些言论都引发了人们对意大利奢侈品行业未来的猜测，不仅是Prada和阿玛尼，意大利目前还有很多由家族独立控制的奢侈品品牌和公司，囿于规模和保守性，都无法与来自法国的巨头LVMH和开云集团竞争。

在巨兽的凝视下，“Prada”们是否会抱团取暖?

理想“搭子”?从业务布局来看，Prada集团目前有主品牌Prada、副线MiuMiu、专注于鞋类的Church’s和CarShoe，还有餐饮玩家Marchesi1824和酒庄LunaRossa。其中，主品牌Prada对集团业绩的贡献最大，据2024财年一季报数据，其营收占比达77%，是集团内当之无愧的“老大哥”。

然而，最近几年间，由Prada家族现任继承人MucciaPrada亲自操刀的品牌MiuMiu，光环之耀眼，营销之卖力，远超主品牌Prada。即使是在众多一季报的阴云之中，MiuMiu也能够依靠同比增长89%的惊人数字，刷新行业纪录。在2021-2023年，MiuMiu品牌零售销售额由3.47亿欧元涨至6.49亿欧元,占集团零售销售额比重由11.8%提高至15.5%，而在不久前发布的一季报中，MiuMiu卖出了2.33亿欧元，贡献占比已经来到了22%，并有继续扩大的趋势。

“不能说Prada这个品牌失败了，只能说它没有成功。”西交利物浦大学教授郭剑光指出。转战新一代消费者，在互联网冲浪，追逐热点的MiuMiu成了该集团近年来的香饽饽，但这也说明此前Prada选择的中性风路线对年轻人的吸引力有限，业绩也始终没有新突破——主品牌后续增长的乏力成为了其在行业周期内发展的巨大风险。

同时，近两年，业内对Prada家族有意退出企业经营的猜想不断。自上世纪70年代，MucciaPrada和PatrizioBertelli建立商业和婚姻关系以来，两人都一直共同管理这家公司，直到2023年初一起辞去联席首席执行官，将首席执行官一职交给职业经理人AndreaGuerra。同年9月，MiucciaPrada正式宣布担任Prada基金会(FONDAZIONEPRADA)的主席兼董事，深耕艺术领域，继续进行文化资本输出。

在这种情况下，阿玛尼确实是Prada的理想并购对象。

除同名品牌外，阿玛尼旗下还有高定品牌GiorgioArmaniPrivé、副线EmporioArmani以及更加年轻的ArmaniJeans和ArmaniExchange等，据公开财务数据，其2022年销售额同比大涨逾16%至23.5亿欧元。

在GiorgioArmani的一手栽培下，阿玛尼尤以女装见长，在上一季被批“保守”的米兰时装周，也能保持独特气质，成为全场少有的、发挥如常的品牌。同时，2023年，Prada才刚刚进军化妆品行业，和欧莱雅合作推出一系列彩妆产品。而阿玛尼美妆和香水事业经营已久，和Prada恰能形成良好互补。

另外，值得关注的一点是，GiorgioArmani继承人的问题。作为创始人兼设计师，他不仅在财务上举足轻重，几乎控制了公司全部股份，也是品牌概念和风格的核心，是灵魂所在。灵魂人物的离开不仅会让天才理念和风格逐渐消逝，更有可能让品牌失去原有的光彩，TomFord即是前车之鉴——当品牌被其他公司收购，天才创始人骤然离开，无数媒体和业内人士都称这是“一个时代的结束”。

2025年将是阿玛尼品牌创立50周年，这是否会成为一个新的并购契机?

狼与鹿群后疫情时代，经济复苏仍处于待机状态，强者恒强的“马太效应”表征明显，奢侈品行业的“寡头化”一直颇具热度。目前，消费和商业的逻辑还在不断变化，但昔日依靠品牌内力就能讲出动听故事的时尚“帝国”们，已经不再具备吸引消费者的信心和绝对实力，如今，它们需要化身为狼，寻找下一个“猎物”。

近年来，奢侈品行业最大的并购交易，莫过于Coach母公司Tapestry宣布以85亿美元收购MichaelKor母公司Capri，合并后成为了一个年收入超120亿美元的美国时尚巨头——这也隐隐与欧洲奢侈品集团们形成对峙之势。

在为成交金额之大而惊讶的同时，人们也在争议和讨论中发现，这起并购也涉及了奢侈品行业的另一个两极分化，即轻奢路线的进一步和退一步，顶奢路线和性价比路线。

一方面，金字塔顶端的爱马仕不断提价，后有香奈儿和LV等品牌不断追赶，大有更进一步的野心;另一方面，部分品牌在挣扎中转型，新开美妆香水产品线，布局流媒体、全平台，强化网络营销，走性价比、大众化路线。在平民化路线中，有的转型成功，但定位失当，折损品牌形象和价值，很可能面临“被收购”的公司也不在少数。

不能成狼，就会沦为被慢慢包围的鹿群。