安联投资，作为全球领先的主动型投资管理公司，资产管理规模超4万亿元人民币，目前管理超过200只“浅绿”及“深绿”可持续发展基金。多年来，安联投资一直积极参与中国市场，如今，安联投资已是管理海外A股基金规模最大的全球资产管理机构之一。而旗下的安联基金在4月18日获得中国证监会相关许可，正式在中国开展公募基金业务，成为境内第9家获准开业的外商独资公募机构。新晋资管巨头，将给A股市场带来哪些新的投资理念和方法值得关注。
中国基金报记者发现，在安联投资，尽责管理是其投资流程中的重要一环，并贯穿其投研的全过程，公司还特设尽责管理分析师岗位。何为“尽责管理”?“尽责管理”会如何影响安联投资的投资决策?就此，记者专访了安联投资驻香港的尽责管理分析师刘建元。
主动向被投企业输出ESG理念
中国基金报：能否简单介绍安联投资的尽责管理策略及其价值?
刘建元：作为追求主动的管理人，和被投企业作ESG的对话，同时积极行使代理投票权，是我们对客户受托责任的一部分，也有助于我们推动被投公司进行有益转型、提升长期的价值。尽责管理主要有两种方式。
第一种方式我们称之为“Engagement”，即与被投企业的ESG对话。
主要聚焦于三大主题。一是气候变化，包括碳减排、公司的净零承诺、能源效能的提升等;二是“地球边界”，包括生物多样性、水资源、循环经济和可持续农业等;三是“包容性资本”，包括性别多样性、教育、健康及劳工权益等。
此外，我们还会从风险角度与公司进行沟通。主要围绕公司治理，包括发展战略、运营、财务指标、资本管理及公司治理稳健程度，及其对社会环境的影响等问题。
2023年，安联投资聚焦374家公司，共进行了481次沟通。安联投资致力于与被投企业进行长期的ESG对话，向其输出我们的ESG理念。
第二种方式是行使代理投票权。
2023年，安联投资在全球超过9000个股东大会上进行了投票，其中对管理层的建议投反对或弃权票的占比高达25%。同时，安联投资会在公司官网披露所有投票记录，阐述背后的原因，并同步发给被投企业。
在实操过程中，与公司对话和行使代理投票权是有机结合的。例如，在行使代理投票权之前，我们往往会针对重要的议案主动与公司进行沟通。
尽责管理既覆盖权益投资也覆盖固定收益投资，既针对上市公司也针对非上市公司。
安联投资积极参与ESG投资者合作组织，包括气候变化100+(ClimateAction100+)，IIGCC，自然行动100(NatureAction100)，旨在促进董事会多元化的30%俱乐部等。
中国基金报：作为小股东，安联投资在中国市场的1320次会议中，进行了100%的投票，主要目的是什么?效果如何?
刘建元：为了更好地履行受托责任，我们会认真投好每一票。
虽然中小股东未必能像大股东那样可以实际改变投票结果，但小股东的话语权在不断提升。例如，A股公司已经开始对中小股东单独计票，当发现某些议案小股东投反对票的较多，优秀的公司在与投资者进行沟通时，会主动了解原因并作解释，在未来的类似提案中改进。
除了投票，我们还会在股东大会前，对外宣布我们针对重点公司的投票意向，并解释背后的原因，努力提升我们对相关公司的影响力，有效地推动公司做出改善，提升治理质量。
影响投资决策
提升企业价值及风控水平
中国基金报：进行尽责管理对于提升投资回报会有帮助吗?
刘建元：尽责管理活动有助于主动发掘与可持续发展相关的风险和机遇，进而能够在中长期优化投资回报。
首先，我们认为，主动向被投企业传递我们在投资决策过程中会考虑ESG的因素和理念，通过关注ESG问题，我们可以帮助被投企业提高管理水平、降低风险，有助于实现被投企业的长期价值。
此外，当我们通过尽责管理，识别出被投企业的ESG风险可能会给其业绩带来负面影响时，基金经理在评估投资组合时就会采取相应的风险管理措施，可能会考虑减持该企业的股票，以保护投资者的利益，从而提升投资回报。
中国基金报：尽责管理具体是如何影响安联投资的投资决策的?
刘建元：在安联投资，尽责管理不仅局限于ESG团队，行业研究员和基金经理都会积极参与。
首先，从直接影响投资决策的角度上讲，当评估到被投企业存在重大ESG风险时，或被投公司长期未能在实质性ESG议题上作出解释时，基金经理会根据个案来直接判断自己的决策，包括且不限于换仓或减仓。
同时，尽责管理也会间接影响投资决策。当我们识别到争议性事件或者ESG低分项，投资团队会通过与上市公司对话，进一步评估风险与机遇。
安联投资开发了一个可持续发展数据分析引擎“SusIE”(SustainabilityInsightsEngine)，无论是ESG团队成员还是基金经理，在完成ESG对话后都会实时在引擎中记录，并分享心得，让全部投资团队可以实时查看。
这些做法，确保了尽责管理在安联投资的投资决策中发挥重要作用。通过与基金经理的密切合作和共识达成，尽责管理对于投资决策起到一定的影响。这种综合性的方法有
