全球金融市场风向骤变!一夜之间，几乎所有主要资产价格都在下跌。
在利率前景和地缘风险充满不确定性的情况下，美国三大股指当地时间17日(周三)继续回调，其中纳斯达克跌超1%，标普500四连跌，道琼斯更是连续八天下挫。
这缘于美联储主席鲍威尔彻底转向，在16日发出迄今为止最为明确的推迟降息的信号。该言论继续推升美债收益率和美元指数，美股已经三周连跌，美元指数日线五连阳后站稳106上方。
市场目前普遍预期美联储将在9月首次降息，早前为6月——如今这一押注暴跌至不到20%，全年能否有第二次降息尚无定数。这就彻底颠覆了一季度还无比盛行的“年内至少3次降息”的押注，导致热门的美国、日本股市暴跌，强美元卷土重来，引发亚太汇市承压，日元对美元一度跌破了34年新低，本周人民币对美元中间价时隔近三周首次跌破7.1，离岸人民币也一度触及7.28。
多位接受第一财经采访的海外机构投资经理和交易员表示，随着预期的逆转，美股、日股等风险资产的回调可能仍将持续，强美元一时间难以逆转;高盛方面最新也提及，尽管该机构仍预计美国的通胀将趋于缓和，但预期美联储此轮降息周期将较浅，加上前瞻性增长指标改善，这也将导致东南亚等新兴市场央行的宽松周期被延后，因为新兴市场亚洲央行可能会等待美联储先行降息。
目前，多家国际投行认为，中国政策支持加码可能仅会在经济数据进一步走弱才会出台，MLF利率进一步下调可能存在掣肘。
“降息交易”熄火
鲍威尔在周二表示，通胀的黏性削弱了央行在近期降息的信心，直言高利率会维持比预期更长的时间。Fedwatch工具显示，6月降息预期仅剩下16.3%。9月降息预期较高，逼近71.9%，而再下一次美联储议息会议则在11月，即美国大选时期。市场目前仍预计，美联储至少仍会象征性在大选前降息一次。
近期的经济数据无法支持降息。首先，美国目前就业市场强劲。非农就业数据连续39个月增长，是有史以来第五长的连续增长。3月新增就业人数为30.3万，失业率下滑至3.8%。
其次，今年的通胀数据开始停止下行。3月核心CPI同比增速并未如预期一样下降至3.7%，反而维持在2月的3.8%不变，环比也维持在0.4%;整体CPI同比增速从2月的3.2%大幅上升至3.5%，高于市场预期的3.4%。
此外，消费支出占据美国GDP的近七成。而最新的3月“恐怖数据”(零售数据)爆表，未经通胀调整的零售较2月增长0.7%，创去年9月以来新高。美元快速跳升，日元、韩元纷纷创下阶段性新低。
也正是在这一背景下，鲍威尔的态度彻底转向。业内人士对记者表示，美国经济的韧性导致通胀上行压力难消，令美联储有更多空间观望，美联储担心因过早降息而犯下错误。
海外热门股市大幅回撤
随着“降息交易”的逆转，叠加投资者对中东局势加剧的担忧也依然存在，各界担心以色列准备反击伊朗上周六的报复性袭击，热门股市都陷入了大幅盘整，尤其是以美国和日本为主的市场，二者去年以来曾反弹近40%，美股的估值更是位于高位。
在屡创历史新高后，标普500指数现已连续三周下跌。本周一(15日)，该指数突破了曾发挥作用的5103至5143点重要区间支撑。自此，该指数接下来可能会继续跌至具有重要心理意义的5000点位。今年开年以来，标普500走势强劲，近期曾一度冲破了5200点。
“长期支撑位在4795至4817点之间。这一区域标志着前两年的高点。从上行方面来看，关键阻力位现在是告破的前支撑区域5103至5143点。现在需要看到收盘高于该区域才能重新形成看涨情绪。”嘉盛集团资深市场分析师拉扎扎达(FawadRazaqzada)告诉记者。
更值得一提的是，美股的集中度风险也日趋突出。去年“七巨头”科技股(微软、苹果、英伟达、Alphabet、Meta、特斯拉)大致同步波动，但2024年以来，这些巨头之间的个体差异变得更加明显，“后进生”的苹果和特斯拉不断下跌。考虑到其庞大的市值，这也意味着美股整体可能存在压力。
施罗德方面对记者表示，全球主要股指估值不具吸引力，尤其是在美国。在2024年初，标普500指数的预测市盈率约为21倍，较其15年的中位数高出近20%。目前，美股的周期性调整后市盈率(31倍)较1990年后的平均水平高出22%，这反映未来美股的回报将会下跌。其他地区股市面临的阻碍则较低，因为全球其他地区的平均周期性调整后市盈率(15倍)略低于最近的历史水平。
日本股市的回调幅度近期也令一众看涨者震惊。由于美国零售销售数据超出预期，加之中东地区的紧张局势，投资者转向安全资产，日本科技股也在一天内面临大幅抛售压力，本周初日经指数一度暴跌超2%。截至4月18日收盘，日经225指数报38054.5点，相较于41087.75点的前高已经回调高达7.4%。
StoneX资深策略师斯考特(DavidScutt)告诉记者，日元不断创下新低，不排除日本央行会介入，更强的日元可能会加大日经225指数已然陡增的压力，特别是在美国科技股板块的疲软蔓延到日本股市的情况下。如果继续跌势并收低，37000点是第一个下行目标，35700和35280点紧随其后。
亚太汇市承压
由于强美元的重燃，非美货币市场本
