花旗发表报告指，微软实现健康的收入，纯利好过预期，云业务继续保持稳定，并进一步证明了GenAI贡献增加。虽然该行不认为第二财季业绩表现具突破性，但印象最深的可能是盈利能力的不断提高与GenAI货币化的不断加速。该行指，微软一些新变现举措(如M365)仍处于早期阶段，令其对公司的中长期发展前景更加坚定。随着旗下Azure收入增长和盈利能力纪律的加强，将目标价由470美元上调至480美元。花旗重申对微软“买入”评级，因为相信公司在GenAI领域的领先地位和多种变现途径，将推动收入和纯利增长持续加速，并将继续带来高于同行的回报。