国内电商老大的位置要易主了吗?现在还很难说，但变化正在激烈地发生。

11月29日当晚，拼多多美股市值短暂超越了阿里巴巴，以1920亿美元压过了阿里的1915亿美元，一度成为美股中市值最高的中概股。而仅仅三年前，阿里巴巴的市值还在8600亿美元的超高位，拼多多在1080亿美元左右徘徊，市值只有前者的八分之一。

这让很多阿里高管和员工迎来一个不眠夜。

一位阿里员工在内网的发帖代表了大多数人心声：“此刻难眠，也不敢想，着实吓了一跳。那个看不起眼的砍一刀，快成老大哥了。”

马云也罕见地在内网回应，称祝贺拼多多过去几年的决策，执行和努力，并承认今天的阿里站在冬天里：“我更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。”

时间倒推至2015年，在阿里和京东几乎瓜分了中国电商地盘的时候，拼多多从巨头的缝隙中开始生长。“我们这个团队可能和阿里团队差了20年。”2016年3月，拼多多创始人黄峥在其个人公众号上提到，“我们也许有机会在新的流量分布形势，在新的用户交互形式和新的国际化的情况下，能够做出一个不一样的阿里。”

以阿里为代表的互联网公司讲究进攻、扩张，业务大而全，从电商到云服务、本地生活、物流、文娱，几乎所有可以尝试的业务，目前都还在阿里的帝国版图里。而拼多多这个成长在移动互联网时期的公司则不同，它从第一天起，就只专注在一件事上：极致效率的低价电商。

过去八年时间，拼多多几乎都遵循这一套逻辑，从国内复制到国外，以同样的打法在不同的区域向对手发起猛烈进攻。上线仅一年的拼多多海外版本Temu，已经蔓延至全世界48个国家和地区，下载量突破2亿。据36氪报道，今年第三季度Temu的销售额已经突破50亿美金，或能超额完成年度150亿美金的GMV。而Temu的快速狂奔，也是拼多多今日市值能超越阿里的重要因素。

这个巨头们当年看不上的对手——拼多多所打的“低价”牌，到今天被证明越发有效。

2006年，步步高创始人段永平带上黄峥去参加巴菲特的午餐。这顿饭给他最大的收获是，“意识到简单和常识的力量”。

黄峥在用“简单和常识”撕开一个下沉市场的时候，不一定能想到，在今天这个与过去十年截然不同的经济周期里，他踩到了时代的风口。

极致的简单和“本分”

2015年，阿里完成了电商从淘宝向天猫的升级，京东也经过了早期探索强调商品品质的阶段，双方在一二线城市激战正酣。

拼多多此时悄然上线。在巨头视野之外，低线城市有大量线上购物需求未被充分挖掘。此外，移动互联网时代形成了一个个封闭的生态圈，比如阿里电商难以渗入的微信生态。

抓住这些机会，在广袤下沉市场的空间，依靠阿里菜鸟的物流基础设施、腾讯微信的流量以及出走淘宝的低价商家，拼多多只用了短短四年，就实现了营收从十万到千亿、用户数超5.8亿的突破。

“拼团”、“砍一刀”，拼多多用病毒式的传播方式迅速扩张，游戏化的运营方式和社交玩法让它在用户心中站稳了“低价”心智。黄峥曾表示：“我们的核心不是‘便宜’，而是满足用户心里占便宜的感觉。”

而在商家端，拼多多用流量带动大量白牌商家和尾货向广袤的市场流动。从平台竞争视角看，拼多多首先抓住了无法在阿里和京东获得生意的中小卖家。

一个专注于中低价市场的白牌商家提到，很多高性价比商品在抖音、拼多多上卖得非常好，甚至反向能带动平台用户活跃度，但这样的商品根本上不了淘宝天猫。“我们对接淘内主播，他们都看不上，说价格太低了，主播公司佣金提成少。”淘内头部主播的直播间里大部分都是品牌商品，而非高性价比的功能性产品。

这也反映了一个现实，阿里的流量分配机制，只能把有限的流量给最高产出比的商家品牌，他们的广告能够给平台直接带来营收。拼多多则是选择了更多低价的白牌商家。

依靠这样的策略，拼多多拿下了国内大部分的低价用户基本盘，甚至发展出了很高的用户忠诚度。

一位拼多多商家告诉界面新闻，在今年双11各大平台们都抢占性价比市场的时候，拼多多的用户逐渐展现出价格不敏感人群的特点，“其他平台必须要卷到价格最低才有量，但拼多多我们哪怕加一点价，用户也依然留在这里。”

按照黄峥的话来说，“我们也卖iPhoneX，低价只是我们阶段性获取用户的方式。”当低价成为稳定的用户心智后，这些用户随着平台一起成长，当用户使用频次上涨，自然也能为平台提供更高的交易额。

段永平曾这样评价过黄峥：但凡几十年如一日坚持做对的事情，同时一直努力把事情做对，有个不错的结果是大概率事件。

某种意义上，拼多多完成了淘宝的使命，真正让一些长尾货源在全国流通。这家公司的运营、百亿补贴、流量分发都围绕着这个目标，且一以贯之、未有改变。

要管理好这些数以万计的白牌和尾货商家，并组织他们的货物与消费者高效率运转，拼多多另一个众所周知的竞争优势是，在组织和管理上将“人”用到极致。

一位参与过多多买菜早期开城的员工告诉界面