Lazard首席市场策略师表示，通常来讲政治对股市的影响并不大，但2024年这种情况可能会改变。

在这家管理着2160亿美元资产的公司对2024年全球前景的展望中，首席市场策略师RonaldTemple将即将到来的美国总统大选定位为一个“分水岭时刻”，可能会对全球经济和股票价格产生重大的连锁反应。

政治不再像往常一样

过去7年，美国政治经历了一段疯狂的旅程，相反，投资者已经把注意力集中在经济上。自2016年以来，风险资产的飙升给了他们足够的理由感到高兴。

在2016年至2021年当选总统期间，被学者评为史上最差总统之一的特朗普使得标普500指数飙升50%，这主要得益于共和党的减税政策、强劲增长和历史低位利率。

自拜登于2021年上任以来，尽管华尔街担心高通胀和尚未成为现实的经济衰退，但这一基准指数仍上涨了19%。Temple说，归根结底，许多投资者持有股票的时间跨度超过四年，这意味着谁入主白宫往往不会对市场产生太大影响。他表示：

“我通常试图向人们传达，总统选举不会改变股市的游戏规则。你购买的是一家公司未来的全部现金流，而不仅仅是未来四年的现金流。”

但这位策略师补充称，到了明年，情况可能会大不相同。

地缘政治分水岭

Temple强调2024年大选是一个潜在的分水岭，因为这场竞选可能会影响全球地缘政治平衡。

根据外交关系委员会的数据，在拜登的领导下，国会向饱受战争蹂躏的乌克兰提供了大约750亿美元。上个月，这位总统承诺继续提供援助，尽管共和党议员阻止了增加资金的请求。

如果共和党人当选总统，其可能会呼吁取消这种支持。在初选辩论中，候选人德桑蒂斯(RonDeSantis)和维韦克·拉马斯瓦米(VivekRamaswamy)表示，他们不认为向基辅提供财政援助应该是美国的优先事项。

但Temple表示，美国退出这场冲突可能会让俄罗斯更加大胆，有可能为全面的地缘政治危机奠定基础，这可能会损害全球经济并拖累股价。

“在这次选举中，从市场和长期的角度来看，最重要的可能是地缘政治方面，美国向俄罗斯发出的信号将对国内长期经济稳定和增长非常重要。这种情况还对公司和经济的长期现金流非常重要，所以对我来说，这可能是选举中最重要的问题。”

通胀仍然是最终Boss

尽管如此，俄乌冲突和美国总统大选并不是Temple唯一关注的两个问题。

这位投资大师认为，随着美联储准备在明年下半年开始降息，月度通胀数据将继续成为2024年市场的一个决定性问题。

美国劳工统计局的数据显示，10月总体CPI年率仅为3.2%，这表明美联储大举加息正将通胀率拉向2%的目标。

Temple表示，投资者现在的关注点可能会转移到美联储降息的速度和幅度上。根据芝商所的Fedwatch工具，交易员目前预计美联储将在明年6月份开始降息。

Temple还指出，降息将特别提振小盘股，但他补充说，美联储不太可能如此激进，因此市场不太可能重蹈两年前的覆辙，当时美联储降至近0%的利率推动成长型股票大幅上涨。他说：

“我对股市的看法是，我认为那些受到利率上升打击最严重的公司将会在美联储降息后得到一些缓解。我现在特别看好的一个市场是小盘股，罗素2000指数中40%的公司都在亏损，这些公司依靠信贷来维持运营。市场上一些增长较快的公司可能会松一口气，但我要提醒的是，我们不会回到2021年。”