《经济通通讯社17日专讯》瑞银下调阿里巴巴(09988)美股目标价5.5%，由127美元下调至120美元，维持「买入」评级。
瑞银在研报中指出，截至9月底止第二季度收入、经调整EBITA、毛利率均符合预期;淘宝天猫收入则略低于预期。
瑞银相信，阿里巴巴绩后受价下跌主因马云家族减持，以及投资者对回报及增长期望落差，其中阿里云不完全分拆可能引起股东对未来回报忧虑。该行指出，虽然相信集团朝著正确方向前进，但于短期，投资者或需较长时间观察该策略转移。
该行称，撇开短期忧虑，阿里巴巴经调整EBITA增长率13%;计及股息和回购的股东回报率5%，投资回报仍属吸引。
瑞银在绩后下调公司2023至25年经调整EBITA预测3%至5%，因业务转型令中国零售商业客户管理收入(CMR)增长及利润率下降，2025财年预测市盈率10倍，估值仍不算高。
