大多数美国大型科技公司的业绩数据已经公布，其中，一部分科技公司的营收以及利润等核心业绩甚至远超华尔街分析师普遍预期。然而，坏消息在于:第四季度业绩重现辉煌的前景似乎变得暗淡。

苹果(AAPL.US)、谷歌母公司Alphabet(GOOGL.US)、Facebook和Instagram母公司MetaPlatforms(META.US)和特斯拉(TSLA.US)提供的业绩预期，以及高管们对未来发展的评论都让投资者有理由对未来增长前景感到担忧。

从Alphabet低迷的云计算业务销售额，到MetaPlatforms强调业绩非常容易受到宏观环境波动的影响，以及苹果疲软的假日购物季前景，大型科技公司反复表现出的一个关键词是谨慎。Meta警告称，未来一年的业绩看起来不太容易预测，主要因广告业务受宏观经济波动，而特斯拉则担心全球电动汽车需求开始减弱。

科技巨头们业绩展望低迷，美股惨遭杀估值浪潮

尽管全球科技股风向标——纳斯达克100指数(Nasdaq100StockIndex)上周上涨6.5%，创下一年来的最佳单周表现，但上述情况仍令投资者感到焦虑。

AdvisorsAssetManagement首席执行官ScottColyer表示:“这一切都与未来业绩指引非常低迷有密切关联。”“大型科技股的定价达到了历史上的完美水平，因此，在这些公司的展望表现不佳后，投资者感到失望。”

科技股现在似乎摇摇欲坠，苹果、谷歌等美股七大科技巨头的股价水平从52周高点平均下跌了约9%。仅苹果一家公司的市值就损失了3000多亿美元。由于苹果、谷歌等大型科技巨头占标普500指数权重较高，自10月中期美股财报季正式开启，到10月底，标普500指数跌幅则接近5%。

近期的抛售浪潮拉低了大型科技公司的整体估值，但估值仍然偏高，而且由于未来的业绩扩张不太确定，一些较谨慎的投资者似乎不愿为这些股票买单。根据机构汇编的数据，标普500指数(S&P500Index)中市值排名前七位的美股“七大科技巨头”平均预期市盈率约为31x，这一数字几乎是该指数其他493只成份股整体预期市盈率的两倍。

根据BloombergIntelligence汇编的数据，标普500指数中市值排名最靠前的“七大科技巨头”——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉，这些公司的整体利润在第三季度有望同比增长50%。

尽管特斯拉未能实现业绩预期，但该电动汽车领导者今年剩余时间的数据有可能超过财报季开始前预期的36%这一利润增长速度。英伟达是最后一个公布业绩的七大科技巨头，也可能是利润增速最为强劲的科技巨头，有可能瞬间拉高七大巨头的整体业绩增速，该公司将于美东时间11月21日发布财报。

七大科技巨头2024年利润增速将有所放缓——与其他公司的利润增长差距预计将缩小

经历杀估值后，美股有望迎来一波涨势?

在TruistAdvisoryServices联合首席投资官KeithLerner看来，大型科技公司面临的业绩压力表明，标普500指数的调整期已接近尾声，为今年最后两个月的出色表现奠定了重要基础，而历史数据表明这两个月往往是美股的最佳表现时机。

他表示:“我们正处于一个较好的市场季节性时期，利率水平企稳，经济数据喜忧参半，刺激美股反弹的重要力量——人工智能方面也有乐观的消息。”“一些投资者的获利表现不佳，部分原因是今年早些时候错过了大型科技股涨势，我认为我们可能会看到一些投资者因为担心获利再度落后而追逐科技股到年底。”

当然，根据BloombergIntelligence编制的数据，按照预期市盈率计算，标普500指数中的科技股仍比该指数有接近36%的估值溢价水平。

这就是为什么AdvisorsAssetManagement首席执行官Colyer表示，他仍然认为那些估值过高的大型成长型股票未来会更痛苦。他领导的公司选择持有微软股票，押注微软在人工智能方面的巨额投资正获得回报，值得注意的是，微软是美股“七大科技巨头”中为数不多Q3业绩表现和业绩展望数据远超预期的公司。

“和人工智能有关的投资狂热仍在继续，但并不是每家公司都做好了市场准备，”他补充表示。“美股可能会在年底前反弹，但我不会说这对科技股甚至整个市场来说是板上钉钉的事实。”

在标普500指数连续三个月下跌后，该指数创下2023年以来的最佳单周表现之一。此前美联储暗示，长期美国国债收益率上升可能将成为削弱再次加息的动力，叠加续请失业金数以及非农数据表现疲软，提振利率见顶预期，利率期货交易员们甚至将降息时间预期从明年7月上调至6月。

随着美股财报季到来，寄望于美股年前反弹的多头势力有着保持乐观的理由:标普500指数成分公司的整体利润有望在第三季度跌幅收窄，从第四季度开启大反弹浪潮，并且历史数据显示实际业绩超预期的可能性往往非常大。在过去的30年里，历史数据显示大约60%的标普500指数成分公司在某个季度的每股收益将超过分析师普遍预期。近几年的统计数据显示，自2021年初以来，这一比例一直维持在80%左右。

BloombergIntelligence汇编的预期数据显示，华尔街分析师们普遍预期标普500指数的整体每股收益(EPS)即将步入上升通道，从明年开始可能将恢复高达10%的高增速路径。对于一个坚持不懈地