上周基准10年期美债收益率升至2022年11月以来高位，创下了年内新纪录。有机构指出，美国财政部发债计划超出预期，以及美国劳工部最新公布的7月ADP就业数据令市场对于美联储加息接近尾声的预期有所动摇。然而中长期看，通胀下行、经济基本面降温、美联储加息空间有限，决定了10年期美债收益率很难维持在4%以上的水平，出现回调的可能性较大。