7月31日，恒指继上周大涨后继续强势表现，今日高开1.61%，站上2万点关口!恒生科技指数更是再度上演跳空高开的暴力强攻态势，以“空中加油”的形态大涨超4%!成份股中，小鹏汽车涨超12%，蔚来涨超11%，哔哩哔哩涨超8%，理想、京东涨超6%，快手、美团涨超4%。
主流ETF方面，恒生科技ETF基金(513260)一度涨4.9%，上一交易日收盘价创新高后，今日盘中价再度刷新上市以来记录!
数据显示，经过指数最新调仓换股，恒生科技指数成份股中，造车新势力含量大增，理想汽车跃居恒生科技指数第一大重仓股，比重高达8.80%!加上其他新势力车企，小鹏汽车、理想汽车、蔚来在恒生科技指数中合计占比超12%。
值得注意的是，目前全市场共10只跟踪恒生科技指数的ETF产品，恒生科技ETF基金(513260)综合费率更低，其管理费(0.15%)和托管费(0.05%)加总后，综合费率仅为0.2%，低于全市场绝大多数跟踪恒生科技指数的ETF产品;较低的综合费率意味着更好的投资体验，对于投资者而言，“省到就是赚到”。(数据来源：Wind，截至2023.6.30)
【重磅消息接连释放，一系列政策或相继出台?】
地产政策方面，7月24日，提出要切实防范化解重点领域风险，适应供求关系发生重大变化的新形势;7月27日，要求落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。
重磅会议连续发声后，广州、北京、深圳等地都纷纷表示将尽快推出政策，大力支持、更好满足刚性和改善性住房需求，这也意味着在购房政策或快速落地。
平安证券表示，近期政策力度超出市场预期，有助于降低购房者置业成本，提振市场信心，带动楼市成交的逐步企稳。
实体经济方面，7月26日，两部委联合发声，扶持中小企业发展壮大;7月27日，三部委相关负责人集体发声“金融支持科技创新、做强做优实体经济”;同日，金融监管总局举行挂牌后的首场发布会，回应了支持扩大内需等问题，也释放出政策信号。
【中金公司：投资者可以更乐观一些!】
从7月上旬的底部以来，恒指反弹幅度接近8.5%，恒生科技涨幅更是达到了14.5%。本轮反弹是否只是重演此前几轮“冲高回落式”的反弹，还是会有所不同?中金公司认为，本轮反弹行情存在一些亮点，投资者可以更乐观一些。
一些投资者可能会将近期的反弹归因为诸多政策的密集出台，但是关键并不在于出台了多少政策，而是政策能否“对症下药”。最为关键的是那些有足够空间且能有效推动宽信用的措施，这恰恰可以解释“适时调整优化房地产政策”与“制定实施一揽子化债方案”让市场的反应相当亢奋。
基于上述原因，中金公司认为，市场有望实现中枢上移，对应恒指18,000-22,000点区间中枢偏上。
【机构：当下港股已然pricein，期待后续riskon大举反弹】
基于历史大底长周期比较视角，从历次恒指第一波反弹幅度VS恒指第一波反弹后回撤幅度来看，恒指回撤幅度已基本到达期望水平。从影响当前胜率的关键因子来看，经济处于底部位置;时间来看，8月份是政策密集期，也是中资股行情的蜜月期。9月份作为地产销售“金九银十”，是政策效果成色的验证期，到时候需要做进一步观察。
当下港股已然pricein过多悲观预期，特别是对于长期问题的消化。本轮riskon，港股弹性更大。政策契机是决定周期反转的时刻与强度，特别是在海外资本开支周期筑顶之际，有望迎来国内稳定增长信号加强。同时，不论短期风险偏好，港股主心骨互联网已迎战略配置机遇。
具体策略方面，港股中，可以把握外资反补的流动性敏感性资产，港股互联网平台经济+可选消费。
【中概股业绩迎来集中披露，下游行业改善明显】
中概股2023年中报业绩披露将于8月进入高峰期，在已经公布业绩预告公司中，下游公用事业、医疗保健、金融、必需消费板块预告偏正面的公司比例高于50%。
展望2023年全年，中金行业分析师对2023年盈利预测为7.2%(隐含下半年增速为12.2%)，高于市场一致预期的5.3%(隐含下半年增速为9.3%)。其中，对上游行业如能源、公用事业、原材料、工业等板块较市场一致预期更为乐观。
估值方面，截至7月28日，恒生指数的PE(TTM)9.34倍，位于指数2005年上市以来18.27%估值分位点，即低于上市以来81.73%历史时期，港股继续维持在较高的估值性价比区间。
公开资料显示，恒生科技ETF基金(513260)及其联接基金(A：013127、C：013128)跟踪恒生科技指数(HSTECH)，是恒生重点旗舰指数，市场认可度高，优选港股市值最大的30家科技主题上市公司，汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业，覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块，指数前5大重仓股包括理想汽车(8.80%)、美团(7.95%)、腾讯控股(7.93%)、阿里巴巴(7.79%)、小米集团(7.72%)等。(数据来源：恒生指数公司，截至2023.6.30，指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐)
