微软赢了。在重重压力下，美国反垄断监管部门联邦贸易委员会(FTC)终于选择撤诉，放弃阻止微软收购动视暴雪交易的努力。这意味着微软扫清了690亿美元收购动视暴雪的最后监管障碍。

英伟达没能做到的事情，微软做到了。尽管美国和英国反垄断部门先后否决这一交易，微软却赢得了诉讼，迫使监管部门接受和解。而业界最大的反对力量索尼则成为了最大的输家，只能无奈接受现实，签下条件远不如之前的合作协议。

再次延长最后期限

这个周二原本是双方完成交易的最后期限，外界预期微软会官宣完成收购动视暴雪。但两家公司直到次日周三才宣布，将约定的交易完成期限再次延长三个月，从原定的7月18日推迟到10月18日。

这已经是双方第二次延长交易完成期限，最初设定的交易完成时间还是去年年底。按照去年年初签署的收购合同，如果微软无法如期完成收购交易，就需要向动视暴雪赔偿高达30亿美元的违约金。

不过，动视暴雪董事会显然不打算索赔这30亿美元，因为这笔游戏行业的最大规模收购案，已经走过了最艰难的监管审批时刻，看到了最终完成的曙光。此次之所以再次推迟收购时间，是因为微软还需要时间在英国通过监管审批。

微软总裁史密斯(BradSmith)表示，延期三个月是为了提供充足时间，解决最后的监管问题。动视暴雪发言人解释称，“美国法院最近的判决以及40个国家监管部门的批准，都表明这一交易有利于市场竞争、游戏玩家以及游戏行业未来。英国监管部门也承认，可以通过补救措施化解他们的担忧问题”。

尽管双方都同意延长交易最后期限，但同时也上调了解约金额度。如果微软8月29日没有完成交易，那么解约金额度将从30亿美元上调到35亿美元;如果9月15日没有完成交易，那么解约金额度将再次上调到45亿美元。

看起来微软已经对完成交易充满信心。值得一提的是，微软690亿美元收购动视暴雪，创下了全现金收购之最，而上涨之后的45亿美元解约金也追平了2009年辉瑞680亿美元收购惠氏制药(Wyeth)的记录。

一周时间连赢三局

过去的一周时间，微软连续在美国地区、巡回上诉以及最高法院赢得诉讼胜利，连续击败了美国反垄断监管部门联邦贸易委员会(FTC)阻止自己完成交易的挑战，从而在美国扫清了如期完成收购交易的障碍。

这是此前英伟达所没有做到的事情。2020年英伟达宣布斥资400亿美元收购移动芯片设计巨头Arm，这原本会是芯片领域的最大收购案。但因为FTC的否决和起诉，英伟达在经过长达16个月的审批努力之后，最终还是在2022年初无奈放弃收购。

微软收购动视暴雪的交易，面临着和英伟达当初相同的监管处境。去年年底，FTC正式对微软提出反垄断诉讼，要求法官否决收购动视暴雪的交易。FTC虽然是美国两大反垄断监管部门，但并没有行政执法权，必须需要通过诉讼才能否决交易。

通常而言，在遭到FTC反垄断诉讼之后，企业大多会选择放弃收购交易，就像英伟达一样，避免陷入与监管部门的漫长诉讼鏖战。因为如果迟迟无法完成收购，收购方以及被收购方的业务都会受到明显影响，被收购方有权要求支付毁约金退出收购。

但微软选择了诉讼迎战，并且连续击败了FTC的挑战。上周二，美国北加州联邦地区法院法官杰奎琳·考利(JacquelineCorley，由拜登提名的自由派法官)决定驳回FTC的初步禁令申请，允许微软按照原计划完成对动视暴雪的交易。

双方此前已经进行了长达一周的法庭听证，微软CEO纳德拉、微软游戏业务负责人斯宾塞(PhilSpencer)、索尼游戏业务负责人瑞恩(JimRyan)等游戏行业巨头都来到了法庭佐证，并回答对方律师提出的质疑。法官还调阅了微软和索尼大量的公司机密文件，了解双方在游戏领域的竞争操作与业务情况。

在考利法官否决初步禁令之后，FTC并不愿意轻言放弃，他们次日就向美国联邦第九巡回法庭提出了上诉，申请发布紧急暂停令，阻止微软在7月18日完成收购。但上周五，美国联邦第九巡回法庭再次驳回了FTC提出的紧急暂停令，给微软收购动视暴雪亮起了绿灯。

就在本周二，美国最高法院又驳回了一群游戏玩家提出的紧急禁止令申请。这些玩家在诉讼文件中写道，“(微软收购动视暴雪的交易)在科技巨头日益集中的情况下可能会威胁美国经济和政治体制的竞争平衡”。但负责第九巡回法庭紧急禁制令的自由派大法官卡根(ElenaKagan)否决了这一申请。

这些游戏玩家是在去年12月提出诉讼的，认为微软收购动视暴雪可能会显著影响视频游戏市场的竞争。今年5月，加州联邦地区法官驳回了他们的初步禁令申请，认为这一收购案并不会给市场竞争带来不可挽回的危害。

去年宣布收购动视暴雪之后，为了获得行业支持，微软公开承诺未来会继续在其他平台推出《使命召唤》等动视暴雪游戏，并先后与任天堂和英伟达达成十年期合作协议，承诺将未来动视暴雪的游戏带到英伟达的GeForceNow云服务和任天堂的Switch主机平台。(尽管目前的Switch硬件并不具备可行性，但此次合作期限为十年。)微软也承诺未来十年会在PS平台继续推出《使命召唤》。

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