《经济通通讯社18日专讯》花旗下调百度美股目标价1.6%，由184美元降至181美元，评级维持「买入」。

该行在研报中指出，料百度次季业绩符合预期。其中，受惠于线下行业广告支出持续恢复趋势，核心广告收入料按年增11.5%至191亿元人民币。惟AI云收入料增长放缓，按年增3%至43.9亿元人民币，由于项目延迟。基于财务预测下调，调低公司目标价，但因行业广告支出趋势改善球「文心一言」潜在应用上升空间，维持投资评级。

*下调盈测为反映部份宏观不确定性*

该行亦指出，虽然预期第三季广告及云业务表现会于持续改善，但因基数相对较高，以及该行早前下调内地全年经济数字预测，保守地调低百度第三季广告收入至按年增长5.6%;AI云收入增10%。

不过，该行相信，公司投资生成式AI等支出可控，经营利润率维持完好。

该行分别下调百度2023至25年总收入、经调整纯利0.8%至1.3%，以反映微调爱奇艺预测数字，及云收入放缓情况。同期百度核心收入及经调整经营利润则下调1.4%至2.3%，反映偏软的AI云收入及宏观不确定性。

*第三季核心收入料升7%*

该行估算，第二季总收入料按年升12.8%至334.6亿元人民币;经调整每股美国存托股稀释收益14.48元人民币。核心收入升10.8%至257亿元人民币。

第三季总收入则料按年升7.6%至350亿元人民币;经调整每股美国存托股稀释收益15.43元人民币。核心收入升7%至269亿元人民币。