年初还深陷在降本裁员中的美股科技巨头正迅速走出寒冬。

2022年，受疫情红利消退及美联储激进加息影响，美股市场尤其是科技股受到沉重打击，科技巨头们的市值蒸发数万亿美元。而随着ChatGPT在2023年打开AI叙事，带动半导体及相关科技企业重新成为市场的热门标的。

5月30日，英伟达市值突破万亿美元，成为继苹果、微软、亚马逊、Alphabet、Meta和特斯拉之后第7家市值破万亿美元的公司。截至6月16日，以科技股为主的纳斯达克指数连续八周实现周度上涨，较年初狂飙30%，创下2019年3月以来的最长周度连涨纪录。

今年以来，其他各家科技巨头股价上涨幅度也均颇为迅猛。截至6月23日，英伟达上涨189%、Meta上涨140%、特斯拉上涨108%、亚马逊上涨54%、苹果上涨44%、微软上涨40%、谷歌上涨39%，远超标普500指数年初至今13%的涨幅。科技巨头成为今年美股市场上涨的核心驱动力。

浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林向记者分析指出，一方面是因为科技股存在上涨惯性，另一方面是AI主题叙事让资本看到了新一轮科技革命的可能性，而除此之外，当前科技本身也在一个变革期，诸如web3.0、新能源、虚拟现实、基因编辑技术等科技依然在催化行情，科技公司依然具有未来想象力。

基本面利好AI的狂热想象下，硅谷巨头的业绩几乎都被打了一针强心剂。

首当其冲的自然是“卖铲子”的英伟达。5月25日，英伟达发布2023年第一季度财报，当季收入同比增长46%至82.9亿美元，其中，数据中心和游戏业务纷纷创下收入纪录，并将二季度的营收指引提升至110亿美元，远超过预期的71.1亿美元。

英伟达CEO黄仁勋对此解释道，计算机行业正在同时经历两种转变——加速计算和生成式AI，且随着各个公司竞相将生成式AI应用于每一种产品、服务和业务流程，价值1万亿美元的全球数据中心基础设施将从通用计算转向加速计算。

在这一消息的提振下，英伟达的市值当日暴增两千多亿美元直逼万亿身价，直接涨出了一个AMD或两个英特尔，坐实AI时代的芯片霸主宝座。

其次便是诸多AI技术龙头。4月25日，微软发布2023财年第三财季财报，在截至2023年3月31日的第三财季，微软营收同比增长7%至529亿美元，净利润同比增长9%至183亿美元。微软在财报中表示，AI产品正在刺激销售其云计算和办公软件业务增长，尽管微软云业务Azure在该季度增长虽然从上一季度的31%放缓至27%，但仍快于预期。

如果说微软是在OpenAI身上押对了宝，进而风光占尽，同样在AI领域耕耘颇深的谷歌自然也不甘落后。微软发布财报同日，谷歌母公司Alphabet公布2023年第一季度财报，第一季度营收同比增长3%至698亿美元，利润同比下降13%至174亿美元。其中，谷歌云计算收入75亿美元，同比增长28%，虽营收略逊于预期，但云计算业务首次实现盈利，当季实现了1.9亿美元的营业利润，去年同期则亏损7亿美元。

回到今年初，微软、谷歌在内的硅谷巨头各自宣布在全球范围内上万人的裁员计划，以应对经济下行压力，而在完成降本增效任务后，两家纷纷加码在AI领域的投入，并先后将AI功能整合到自家的搜索、办公软件等产品中。

随着两家在大模型上争得不可开交，AI头部玩家逐渐走上封闭式发展道路，减少或不再对外公开技术细节分享给业界，仍然坚持开源路线的Meta则吸引了一大批高校等机构参与技术路径的探索，试图以更低的成本实现GPT-4等模型的效果，成为对抗头部大模型的一派重要势力。

在今年的一季度财报中，Meta营收同比增长3%至286亿美元，扭转此前三个季度连降的势头，同时，在AI领域同样积累深厚的Meta还在一季度调整了业务和战略重点，加大对生成式AI的投入，并上调了对二季度的业绩指引，在元宇宙上表现“拉胯”的Meta也趁机重拾失掉的市场信心。同时，在经历比微软、谷歌更加残酷的多轮裁员增效后，Meta股价也在今年实现翻倍增长。

一向在科技投资领域赌博风格颇重的“木头姐”CathieWood也在今年大举加仓Meta，肯定了Meta专注于AI的战略，并赞扬扎克伯格现在优先考虑AI，而不是去年关注的元宇宙。

实际上，随着2022年市场寒冬中企业裁员等降本增效策略落实，包括硅谷巨头在内多数美股企业都在一季度给出了相对满意的成绩。

根据FactSet数据，截至5月26日，已发布一季财报的标普500成分股中，有78%的公司实际盈利超出预期，明显高于过去5年和10年平均水平。尤其是在今年领涨的科技板块，有86%的公司超出盈利预期，在标普500十一大行业指数中位居第二，除工业、医疗保健和公用事业外，大多数板块的营业利润率仍高于其长期平均水平。

为何集中在科技巨头而对于集中在AI相关的科技巨头股价暴涨，其中是否存在泡沫同样引发市场讨论。

“当前科技股上涨不能说是有泡沫，如果的的确确地发生了科技变革，诸如AIGC，那么就不算泡沫，如果只是噱头，只是概念，那么泡沫迟早破灭，科技公司诸如英伟达对算力的改变，OpenAI对互联网应用生态的改变，都是切实存在的。”盘和林分析认为。

值得注意的是，开头所提的七家硅谷巨头