6月15日，中国领先的客户互动和营销科技服务商——极光(NASDAQ：JG)，公布了截至2023年3月31日第一季度未经审计的财报。

总的来说，受封控政策转变和淡季效应的双重影响，极光在这一季度有所承压。但是外部环境的变化大多是周期性的，从长远的角度看，极光的产品取得进展，且多项经营指标持续向好，为后续高质量发展夯实了基础。

一、封控政策转变下出现签约延期，第一季度集团总收入同比下降23%

财报显示，2023年第一季度，极光实现总收入6543万元，同比下降23%。

考虑到极光前两个季度业绩迅速复苏，这份业绩乍一看似乎有些出乎意料，但细想也是情理之中。

究其原因，一方面，2022年底到2023年初，管控突然全面放开而出现了短暂休工潮，一些客户由于疫情肆虐，人手短缺，签约需求有所延后;同时，恰逢互联网行业一季度“淡季”，二者叠加带来了更显著的季节性疲软。另一方面，也是受到基数影响，去年一季度极光收入同比稳增11%，收入规模为2020年到当时的最高水平。

因此，总的来说，如果剔除此不可抗力因素，极光的实际成长性应该更高一些，观察不受此因素干扰的后续季度表现可能会更客观。

下面具体业务来看：

1、订阅服务推陈出新，持续发力现有客户留存，收入同比提升9%;广告业务行业暂时承压，增值服务收入环比下降53%

第一季度，极光开发者服务业务实现收入4547万元，占总收入的比例约70%。

其中，开发者订阅服务通过推陈出新，在现有客户留存的层面持续发力，表现出相对韧性，实现了同比9%的正增长。且值得注意的是，自极光蜕变为纯SaaS企业以来，这一业务始终保持正向增长，展现可持续的成长性，订阅服务也是SaaS企业商业模式的核心之一，直观检验一个SaaS企业的基本盘是否足够优异。

具体布局方面，还值得一提的是，极光近期推出了全新“运营增长”解决方案，赋能开发者订阅服务继续增长。

简单来说，极光全新“运营增长”解决方案锚定开发者精细化营销需求，随着互联网流量红利消减以及用户需求愈发多元化、个性化，精细化营销能力对开发者来说愈发重要，这部分需求将作为刚需长期存在。实际运营中，这一方案通过结合先进技术和多元化营销策略，解决了其对应的“无法精准细分分群”、“频繁推送带来的用户疲劳感”等痛点。

开发者增值服务而言，其与广告行业的联动较为紧密，受一季度广告行业承压(需求疲软叠加春节效应)影响而表现低迷，收入环比下滑。

2、需求延期与淡季效应下，客户数据调用需求减少，行业应用收入同比下降22%

第一季度，极光的行业应用业务亦有所承压，收入为2000万元，同比下降22%。这背后，核心逻辑还是市场出现了需求延期和淡季效应，导致这一季度客户数据调用需求减少，使得这一业务收入业绩短暂承压。

此外据悉，极光打造的行业洞察产品金融风控因子、金融风控营销分等产品已于近期批量“上新”深圳数据交易所，或将为行业应用业务带来新增量。

二、集团毛利率重回高水平，达到五个季度以来最佳至70.3%

同样在这一季度，极光的毛利率重回高水平，而且是连续五个季度以来的最佳水平，达到70.3%。利润规模来看，极光实现总毛利润4600万元，同比降幅小于集团整体收入，反映极光通过提高自身管理和经营效率而提升了盈利能力。

三、基于管理层对成本费用的精准把控，AdjustedEBITDA同比亏损改善9%

沿着上述思路，能够在收入承压的背景下提升盈利能力，可见极光的成本管控能力愈发出色。

同时，还可以看到，极光的经调整息税折旧摊销前亏损(AdjustedEBITDA)亦取得积极变化，保持连续收窄趋势，同比亏损改善9%。

1、管理层精准把控费用支出，效率优化叠加硬件“云化”，运营费用及AdjustedOPEX触达上市以来最优

进一步来看，极光的运营费用及经调整运营成本(AdjustedOPEX，即运营费用的现金部分)均在这一季度创下上市以来的最优水平。

其中，总运营费用仅为6480万元，不仅达到了历史最优，还实现了同、环比双双大幅降低，幅度分别约31%、32%。

AdjustedOPEX方面，这一季度的数据降至5741万元，实现连续五个季度的持续下降。

这背后，据悉极光管理层对费用支出精准把控，在这一季度继续推动流程以优化效率，同时深化了硬件“云化”，将硬件的能力升级为软件服务的形式，长远来看，减少了硬件维护和看管等相关费用，助力资源优化和升级。

2、连续12个季度递延收入超过1亿元，健康的资金和账期管理助推集团稳健前进

还值得留意的是，极光代表客户预付款的递延收入已连续12个季度超过1亿元，最新一季约1.39亿元，保持在历史较高水平。同时，极光的应收账款周转天数为39天，也保持了一贯以来的较优秀水平。

这意味着，极光业务态势良好，客户数量不断扩充的同时将客户留存率可保留在高水准，锁定未来的合作，也提供了更充沛的现金流。而且，极光收账速度快，资产流动快，为集团稳健前行提供出进一步的支撑。

四、创新产品巩固品牌优势，合规运作