智通财经APP获悉，6月5日，香港证监会行政总裁梁凤仪在香港投资基金公会第16届年会上发表“重新思考、整备和部署：香港作为资产管理中心的发展路向”的演讲。梁凤仪表示，在香港注册成立的基金的资产净值已从去年第三季的低位反弹并恢复增长，并连升两季至1,750亿美元水平。作为投资气氛的重要指标，资金流数据显示，在香港注册成立的基金虽于2022年第三季略见资金净流出，但其后连续两季录得资金净流入，合共75亿美元。
此外，梁凤仪表示，ETF通在2022年7月实施后成效立竿见影。今年4月，尽管只有六只香港ETF可供买卖，但这些ETF在南向交易机制下的平均每日成交额达到18亿元，占这些ETF平均每日成交额的20%左右。香港联合交易所将于6月19日就股票买卖推出“港币-人民币双柜台模式”，首批参与的公司有20多家，全部为领先的上市公司，占股市每日成交量的40%。上市投资基金、ETF及房地产信托基金亦合资格增设人民币柜台。此外，正与中国证监会合作将人民币柜台纳入港股通之内。
关于AI方面，梁凤仪认为，相信只要能负责任地运用生成式AI，资产管理人将能作出更佳的策略性决定，而不是被取而代之。作为监管机构，香港证监会秉持的原则是，只要科技能促进市场效能与透明度、降低成本及加强投资者体验，便会支持以负责任的方式应用相关科技。
原文如下：
重新思考、整备和部署：香港作为资产管理中心的发展路向
香港投资基金公会第16届年会上的主题演说
梁凤仪女士
行政总裁
2023年6月5日
回顾2022年的市场挑战首先，让我们重新思考。随着环球投资格局自2022年以来发生了巨变，资产管理公司的营商环境与过去二十年的情况截然不同。零息与量化宽松的周期戛然而止，加上疫情影响持续，引发市场动荡。许多已发展经济体大举加息，力求压抑商品价格和供应链瓶颈造成的通胀，再加上俄乌冲突、内地疫情及地缘局势持续紧张等因素，可谓挑战重重。
在2022年的大部分时间，业界面对着前所未见的营运环境。股票与固定收益市场受到重创，拖累大多数公募基金的估值下挫。股市创下2008年以来最差的表现，跌幅达20%，而债券指数跌幅亦达到双位数。不论如何配置资金，股债的长线投资者去年均普遍亏蚀。强积金也不能幸免，根据强制性公积金计划管理局的数据，去年成分基金的资产净值按年下跌超过10%。
重整旗鼓
纵然经历“完美风暴”，香港依然展现韧力，似乎在去年底扭转困局。让我与大家分享资产管理业在2023年第一季一些令人鼓舞的数据。
首先，我们从超过400家领有第9类牌照的持牌法团，得悉它们在第一季的资产管理收入按年持平，对比它们在2022年每季均录得双位数按年跌幅，情况明显改善。
其次，在香港注册成立的基金的资产净值已从去年第三季的低位反弹并恢复增长，并连升两季至1,750亿美元水平。作为投资气氛的重要指标，本会的资金流数据显示，在香港注册成立的基金虽于2022年第三季略见资金净流出，但其后连续两季录得资金净流入，合共75亿美元。
第三，根据香港投资基金公会的数据，售予香港投资者的零售基金的销售数字重拾增长，摆脱之前连续五季净赎回的颓势。
今年初，港府撤销最后一项防疫限制，且内地重新开关，当时香港犹如按下“重设”按钮。资金大举流入货币市场基金、短期债券、均衡基金及保险公司的授权投资组合，其中，具有庞大零售网络的金融机构尤其吸纳了不少资金。但投资环境仍见严峻。业界表现不一，其取决于机构自身的业务策略和投资组合，能否抵御加息及其他市场不利因素的影响。
资产管理公司面对着实体经济的信贷增长受制于高利率。美国的债务上限和地区银行引发的忧虑，以至大国之间的博奕，只会令投资环境变得更加错综复杂。
然而，我们不忘危中有机，计有中国经济重启、数码化转型、第三代互联网(Web3)及生成式人工智能(generativeAI)等，都正是推动创新和可持续投资的重大机遇。当借贷成本低至或接近零的时候，无需主动投资策略，资产价格也会水涨船高，即是说，大家都是赢家。但当如去年般逆水行舟时，防守方为上策。
今年，市场虽仍然波谲云诡，但同时不乏机遇，因此投资者需要“重新部署”策略，务求攻守兼备。此外，随着美国联邦基金利率在5%以上水平徘徊，业界需要制订明确的策略，方能在复杂的环境中运筹帷幄，化险为夷，同时抓住新的机遇。
重新部署：在复杂环境中谋求增长作为一家金融监管机构，香港证监会亦需订立明确的策略来应对当下的复杂环境，让香港能够进一步发挥国际资产管理兼私人财富中心的角色。我们的策略聚焦于四个范畴，即1)基金在岸化，2)平台、3)产品及4)科技和服务。
在岸化策略──基金结构
投资基金在岸化是我们的重点策略之一，这是为了令香港成为资产管理枢纽，而后者最大价值体现在投资组合的建设和管理上。我们的努力已渐见成果：过去三年，在香港注册成立的基金数目增加20%至超过900只，约占所有获认可基金的40%，而期内，超过四分之三的新基金是在香港注册成立。
为了促进基金
