摩根大通策略师周一在一份报告中表示，如果国会领导人和总统拜登不解决债务上限危机，股市可能会遭遇比2011年更严重的抛售。

到目前为止，在债务上限谈判过程中，股市走势相对平静，而被称为美股恐慌指标的Cboe波动率指数一直保持在新冠疫情后的低点附近。

然而，摩根大通在周一的一份报告中写道，12年前濒临违约悬崖的经历应该成为一个警示。

当时，围绕债务上限的边缘政策导致标准普尔将这个全球最大经济体的主权信用评级从AAA下调至AA+。标普500指数在两周内暴跌17%。

摩根大通策略师重申，他们的基准预期仍然是两党最终达成协议以防止国家违约，但即使是这种情况也会导致“市场不稳定程度明显高于目前的预期”。

此外，由于每个时期截然不同的周期性趋势，2023年的股票表现可能会比2011年更糟。如今，与2011年相比，货币政策处于紧缩阶段，货币供应走向崩溃而非扩张。此外，与现在相比，2011年的美股估值更具吸引力。

摩根大通策略师写道：

“政治背景充满挑战，6月初的‘X日’早于预期，如果国会不采取行动，就没有其他选择，加上凸显乐观情绪的股票头寸，这些因素综合起来表明，如果债务上限没有在‘X日’之前提高，那么股票大幅重新定价的风险就会增加。”

除了违约日临近之际“股市可能出现剧烈避险情绪”外，分析师还警告说，拜登的一些立法优先事项可能会削减开支，从而令部分板块的前景蒙阴，例如《通胀削减法案》或《芯片与科学法案》。策略师表示：

“我们建议希望对冲这种潜在风险的投资者买入VIX看涨价差，并对小盘股进行下行保护。考虑到政府支出削减方面，我们建议减少对绿色/气候/电动汽车受益板块的敞口，并认为对能源许可改革敏感的公司将成为潜在的受益者。”