5月17日|花旗发研报指，百度(9888.HK)首季总收入同比增10%至311亿元人民币，表现优于该行和市场预期，认为这受益于爱奇艺表现跑赢大市，总订阅会员数增长势头强劲，核心收入表现同样较预期为佳。而受惠于较高的收入及经营效益，集团经调整纯利同比增48%至57.3亿元人民币，分别较该行和市场预期高41%和32%。报告维持其美股“买入”评级，目标价由186美元下调至184美元。

报告调升2023至2025年百度收入和经调整纯利分别0.5%╱12.1%，0.3%╱7.2%和0.2%╱7.8%，以反映首季业绩和管理层对第二季的展望。报告又预期，百度第二季核心收入同比增12%至259亿元，经调整经营利润达54亿元，经营利润率达21%。

报告又指，百度AI云业务通过优化低利润项目实现了经调整营业利润。百度对医疗保健、旅游、本地服务和特许经营等垂直行业的广告预算等方面的复苏信心进一步加强，管理层预期，广告预算将偏向分配予具成效的广告，而百度将利用“文心一言”结合到搜索程序中，从而从这趋势中受益。