《拆局麒想》互联网金融中，笔者一直认为保险业发展潜力是巨大的，尤其在产品选择、报价或理赔等各方面也可透过网上体现出更高效率。自2021年10月《互联网保险业务监管办法》(13号令)实施后，银保监会亦发布了《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》(108号文)，明确了互联网人身保险业务经营条件，实施互联网人身保险业务专属管理，进一步强化对互联网人身保险消费者的保护。随著互联网保险业务持续发展以及多项监管规定的陆续出台，互联网保险业务已不再担心野蛮生长，现已进入健康发展的新阶段。从中国保险行业协会披露的资料来看，以互联网人身险为例，2016年至2020年人身保险保费平均增速约为11.04%，此数据强劲支持了行业发展空间庞大。

慧择控股(HUIZ.US)是中国新一代消费者数字保险产品和服务平台，旗下慧择保险是经原保监会(现银保监会)批准的、最早一批获得保险网销资格的互联网保险服务平台。慧择通过与众多保险公司合作，针对「保险复杂难懂、保险贵、选择难、理赔难」的保险消费痛点，利用互联网模式及技术提供保险资讯、保险咨询、风险评估、保险方案定制、在线投保、智能核保、保单保全、协助理赔等一站式保险服务，为用户提供1000多款保险产品，涵盖健康险、人寿险、意外险、旅游险、企业险等全险种，而且公司的客户主要在30多岁的年龄层，也是新一代具消费能力的消费者。保险需求随著年龄而增长，加上日常生活主要以手机连系消费等需求，再者以大湾区为例，城市保险渗透率不足一成，可想像慧择正处于一个高速增长的行业中。

企业能够抵住逆市的冲击，更凸显出其价值。2022年慧择与市场同样面对严峻复杂的经济形势，惟期内业绩仍然展现出稳健盈利的实力，2022年全年平台促成总保费49.1亿元(人民币.下同)，仍可做到基本持平。期内公司用户粘性逐步加强，服务超过78万个家庭，达200多万张保单。公司在第四季完成了单季度盈利指引，实现经调整净利润1414万元，主因是长期险市场表现稳定及拥有高质量用户。长期险对保险收入尤其重要，贡献长期的稳定收益，免去其他类型保险续保的成本，而且退保比率极低。而慧择在第四季长期险占总保费比例就高达96.2%，连续13个季度占比高于90%，而续期保费同比增长80.8%达10.3亿元，经营策略甚成功。

值得留意的是，公司以高质量发展转型为盈利，经过一年布局和推进，慧择在A、B、C全管道数字化保险服务平台生态战略取得了实质性进展。作为A端全方位赋能保险代理人，就以「热链1.0」用户经营系统，具客户识别，移动端快速查看资料，筛选锁定「同质用户」，一对一或一对多信息触达等多项功能。确实，公司在第四季内，A端业务线促成首年保费达8255万元，环比增长达26.7%。而B端助力保险行业数智化升级服务，向保险公司合作夥伴输出数字化产品和技术能力，全年科技输出业务贡献收入有1500万元。C端亦持续继续强化存量客户经营，尽管去年第四季疫情影响了用户购买保险的意愿，慧择仍通过月度推广、品牌宣传和日常关怀等活动，接触到平台5万多个潜在用户，并成功转化投保用户约1万人，其转化比率远高于一般科技公司，一方面看出慧择在数字科技背后的变现能力，另一方面在短时间内见到成果。

港股中，有关互联网而且具科研能力保险公司选择不多，加上美股有较大的市宽，中概股危机消退，行情逐渐回暖，慧择长期险体现经营韧性，并利用科技平台及灵活产品吸引年轻客户群体，拥有较大的业绩弹性。2022年可能是一个业绩低点，未来有望续写高成长，其当前0.67亿美元市值显著低估，或可择机布局。