《一周攻略》才说通胀降温慢，资产回吐现，并呼吁大家见好即好，做好风险管理，与其勉强用衍生工具对冲来对冲去，倒不如乾脆减持，来得简单直接。如今看来，时机正合。

*通胀数据偏强，证局方非过虑*

事实上，事态发展证明，温馨提示也好，善意提醒也好，这几周以来，随著美国公布的经济数据，当中不论方向或数值上，每多有别于外界原本预期。

这不就是反过来证实了，美联储局方并非过虑，保守一点，万一数据并非如预期般的方向走，也可以再微调，甚至必要时可以有大动作。

*求同存异，值得一赞*

是的，美国通胀未必如预期般快速降温，失业数据亦未见明显恶化，衰退虽早已反映在美国国债孳息曲线的倒挂，但经济数据上未显现出来。

这样一来，难怪局方最新公布的2月份议息会议纪录，当中可见，尽管大家都可以接受当时加息25基点，但其实亦有少数人认为，其实可以加个50基点亦不妨。如今看来，这少数人，的确有本领，而不得不赞赏的是，局方大家求同存异，保留大家的想法。

*投资者一厢情愿超前反映*

无论如何，上述议息纪录所见的，不会令人太意外，毕竟就算上述少数人，其实也在近日透过不同场合的公开发言，为期望管理出一分力，在外界看来是转口风，但其实早已在决策时表达过同样想法，其实是言行一致。

观乎连日来，特别是上周五(24日)公布的数据，投资者不得不重新审视，究竟大家是否已经不只充分反映，甚至是超前反映一厢情愿和主观愿望。

*一窝蜂涨，打深折扣*

如今看来，很大机会落空，既没有通胀下降得足够令人满意，自然没有马上停下加息的意向;既没有失业恶化或衰退短期内出现的情势，自然也没有年内减息的空间，这样一来，资产价格由去年11月一窝蜂涨起来，如今要打个较深的折扣，并不过分。

正是这个背景下，诚意的提议，还是忘记上述一段上升行情，过去的由它过去，看清楚形势，不要执著于那两三个月未有把握到的机会，以免太纠缠而不肯作出风险管理所需的行动。