“做生意要讲究分的，你不给人家分点利，人家凭啥帮你?”

这是《狂飙》中，高启盛代理小灵通时说出的，贯穿了高家崛起历程的生意经。事实上，这也是现实世界通用的商业伦理——合作共赢，零售行业尤甚。

比如，在设置「让利」上，可以看到，某猫美妆个护和家电的佣金率费，会随着商家GMV体量扩大，阶段性下调;某东同样如此。

更有给予商家“流量池”。某团、某宝允许商家建立粉丝群，在关注页发布内容，让消费者像刷朋友圈一样，看优惠、上新信息，流量沉淀在商家那里。

甚至一些公司，将理念刻在了骨子里，如阿里提出“让天下没有难做的生意”，滴滴倡导“只有服务好司机，司机才能服务好乘客”。

但到了拼多多这里，故事就不一样了。它以极致的节奏，“经营”着合作伙伴。

在流量分配上，相当冷漠：谁卖得便宜就给谁流量，商家跳楼价、吐血价甩卖，搏来的流量又进了自己兜里。

出现购物退换货时，不问青红皂白，直接“献祭”商家，一边倒的“讨好”消费者，如黄铮自己都说过“所有的罚款都是赔付给消费者的”。

如此不讲究“分”，按理是没朋友的。但现实是，拼多多血赚。

可以看到，和部分电商，在抖快冲击下出现商家出走不同，拼多多仍有大把工厂、经销商，不断涌入——2021年3月-2022年3月，拼多多商家的MAU和DAU持续增长。

甚至，在2022年极端行情下，拼多多业绩表现最佳，成为年度中概之光。

如此“经营”合作伙伴，怎么就造就了「非凡成功」呢?这种经营哲学继续，会影响拼多多的长期价值吗?

资本市场会如何思考，这一商业伦理和企业长远未来关系呢?

是救赎者，也是猎杀者“原来工厂直销也就10%左右，现在占比已经达到25%至30%。”

这是义乌市某化妆品公司负责人，对其工厂近两年出货结构变化的描述。事实上，这是整个零售行业的缩影。

可以看到，从服饰的安踏、李宁，再到家居行业，都在向直营模式侧重。

而之所以会这样，在于轻工业工厂过剩下，企业在传统产业链(经销模式)中的议价权越来越低。

早在2016年，关于低端制造业“极端被动”的分析就开始见诸报端，比如有文章提到一个细节：

一次因为劳工成本提升，某厂长试着跟经销商谈谈涨价的事，结果对方一句话扔过来：爱做不做，扔到广西去做，1.65元(比成本价仅高五分钱)就能拿到货。

近几年，随着“世界工厂”中心转移到越南、菲律宾等劳动力更廉价的地方，以及疫情等因素影响，国内轻工业产业竞争情况进一步加剧。

比如数据显示，2021年，家得宝、宜家家居等从中国进口家具减少13.5%，从越南进口攀升37.2%;汽车轮胎方面，美国从中国进口减少28.6%，从越南进口增至141.7%。

受此影响，可以看到全国各地的轻工业聚居地，相继出现大规模倒闭潮。

生死压力面前，电商平台M2C(直供)模式无疑是中小厂家“救命稻草”般的存在——无需像安踏那样构建直营体系，就能绕过中间商，腾挪生存空间。

拼多多以此起家，以今年年货节为例，能做到联合全国各省市上千个地标产区，从供应源头发货。

淘特则截至2022Q2，汇聚了超200万产业带商家、50万工厂、超30万外贸工厂入驻。

京东去年双十一提出：未来三年内，京东将着力打造超过500个产业带品质示范工厂，带动工厂销售额增长超600%，推动产业带供应链发展。

如此一来，有了各大电商平台的背书，中小厂家的生存问题大概率迎刃而解。

但事实是，工厂在价值链中的议价权仍然极低——以往是经销商任性压价、随意换供应商;现在是消费者极致比价，厂家主动“卷”。

究其原因在于，随着电商行业向五环外渗透，全民线上购物背景下。一方面，消费者信息差越来越小，厂家只能以统一的价格和同行竞争，没有最便宜，只有更便宜。

另一方面，消费者接受信息的渠道越来越多，厂家只有在各个平台打广告，才有被看到的机会。可以看到，2019年之后，化妆品、食品、服饰等行业的营销费用，都有一定程度的增长。

然而即便如此，厂家对平台的依赖度依旧很大。

如苏州一家面料制造企业负责人表示，今年订单比去年又减少了20%～30%，和利润单薄相比，没有订单才更可怕。

浙江某服饰公司董事长也说道，“即便都是没利润的订单，工厂还是在接，为了维持工人有工资拿”。

换言之，即便可能会陷入竞争修罗场，但只要能帮助迅速打开销路，厂家也乐意之至。

可问题在于，电商平台可能不这么想。去年以来，绝大部分电商都有一个特点：瞄上了高端化产品。

以阿里来说，去年4月全球速卖通举行的商家发布会中提到，整个财年内最重要的事情之一是加速优质商家高质量发展。

唯品会更是在2022Q2电话会议里表示：我们一直在更新品牌组合，以新的时尚和更高端的品牌满足不同的客户群体。

转变的背后，是主流电商平台试图通过品牌高端化，腾挪出更多的“过路费”空间。毕竟，从天猫、淘宝的佣金货币化率来看，前者要比后者高出很多。

而这样一来，中小厂家在