《每周华语》2022年科技股往下挫，即使于近月反弹，但力度有限。科技股近半世纪不乏成功企业，但不少科技企业都因为不同原因失败，即使成功如Netscape甚而「SUN」，不是被收购便是失败告终。「StanfordUniversityNetwork，SUN」极为成功，产品亦有捐赠给HKUST，但2010年终被Oracle收购了。

踏入2022年10月╱12月，美股已自低位反弹。12月到上周，炒美联储局放慢加息步伐，且不乏巿场人士认为美国仍有机会衰退，因而巿场看准时机，股巿反弹后高位徘徊。事实上，美国也好，全球经济也好，仍有软著陆的机会。因而见美劳工巿场依然紧张之下，传统股份生意仍有前景。通胀反弹否?目前太多不肯定的因素了。美科技股仍见疲弱，反弹乏力。踏入2023年，美科技股企业「大缩水」:由Meta、Amazon以至Tesla都裁员以稳定成本支出。传统股优势，仍以「衣、食、住、行」为本。如果下半年见软著陆机会大增，此时科技股才有较大幅的反弹机会。

目前经济表现，正好在「软」、「硬」之间，且看全球经济能否及时回稳。今年第二季，全球大中小国「开关」之后，供应链可望改善，下半年成本下降而全球化「倒退」有望暂时停下来了。

当然地球村形势，政局趋向仍不太乐观，踏入3月╱4月，相信欧洲╱北半球对能源的需求将下降，有助能源价格进一步回顺。美零售商等等，下半年有机会有较好的经营环境。通胀如果可以回落最好，若不回顺却回升，相信美储无「减」息的机会，形成对企业不利的环境。

美连锁食品╱三文治企业「Subway」乃私人企业，不久前传将以高价100亿美元沽出云云，「Subway」三文治店全球有30000多店经营，产品:三文治等等!甚为简单。而Colgate口腔健康清洁股，亦长升长有，产品以核心口腔清洁用品为主，见全球有售。另方面，不太健康的汽水「可口可乐」企业，亦在长期升浪，产品不太多，但已深入「地球村」各大巿场，饮品种类甚多，但「可口可乐」亦长卖长有。中文品牌名称「好、好、好」，出自谁人之手?有争论，但企业百年前在上海找中文品牌:自此时「可口可乐」便成为股东的「赚钱」名字，而「可口可乐」的秘方，乃搵银之「方」，不易「复制」呢!

传统股于经济周期之中自有不同的表现，但因为生意源自基本民生所需，即使不太健康的汽水产品，不乏全球巿场。口腔清洁日见重要，亦有基本需求，而衣著总有巿场。至于电动车，不错最终全球用电动车，但目前Ford等等的车子，便宜也。经济不太好，买新「平」车，不是比已减价不少的Tesla电动车更切合「金钱」所需吗?

全球不乏新的不肯定因素，因而企业全球化╱生产线部署，投入大量资金，都有不轻的风险。今天产品创新到真的有巿场╱有用家，成功机会仍不太大。创新又要成功，1980年代的「试算表」软件不乏5至10间企业的品牌争雄，「Lotus1-2-3」及「Netscape」已早被收购。可见科技╱创新企业相对传统产业的企业，周期短，可大赚，但传统企业仍百年生财不少呢!

Apple、微软及Intel等跑出半世纪。近年Intel表现日见差劲，相信科研╱科技需要急起直追。晶片生产╱科研竞争极大，不只Intel，相信高通，AMD等等大晶片美企业，维持竞争力甚为重要。科技股有别传统股，风险╱回报大不同。