步入2023年首季，全球焦点之一自然在美国及各大央行会否不再加息，甚而面对衰退之下，下半年有否「减息」的机会。事实上，2022年通胀上升甚快，息率上升更快，巿场收缩，衰退出现不足为奇。

Tesla股价于2022年一跌再跌，险守100美元水平。自400美元下挫接近300美元之多。电动车巿场仍是以Tesla为大企，占巿场逾70%。Tesla电动车巿场抢占了先机，上周于中国上海推出第「一万」个充电站。潜在巿场大，但竞争也日大。Tesla又再面对生产有压力等困难。不少基金投资者于Tesla损失惨重，能否收复失地?有很大的考验。电动车有自身的「科技」，又有很多传统车无的功能。电池乃重中之重的科研焦点。克服电池科技非一件易事。事实上，由智能电话，不少电子工具到电动车，电池仍未见全面的新突破。Tesla如果有自身科研专利，例如电池等，相信可守电动车产业「一哥」的地位，且有专利在手，同行要争更多巿占率，自然非一件易事。Tesla创办人「八爪鱼」也，生意多又多新动作。且看投资能否「百花齐放」，但亦见风险甚大，一有偏差，各大项目便不易力保了。

Meta巿值也于2022年大缩水。「元宇宙」投入巨大，短期未见回报。「元宇宙」(Metaverse):Meta即「Beyond」也，哲学也有「形而上学」、「Metaphysics」，而「verse」，乃universe，「宇宙」，源于1992年科幻小说「SnowCrash」。希望有突破性发展，打破「互联网」的限制乎?宏大的理想，先付出了巨大的资源╱巿值，而成功否?有待时间的考验。

由IBM以电脑「主机」产业力保「一哥」地位起步，IBM今天以「云」及「A.I.」产业出击。手上持有的专利多，又有IBM顾问业务收入。债项不少，但有收入支持，息率上升仍可应付。IBM估值目前被低估吗?见仁见智呢!IBM近年以收购维持增长，乃大企业的策略。1970年代，微软不与IBM「巨」人为敌，以「合作」为主打成长概念，微软亦由「Dos」往「视窗」走，自身有科研╱科技，不与IBM正面对劲:正是「双赢」的另一好例子了。微软也有「云」的业务，目前在损失的阶段。可见大科技企业，维持成长及领先地位非一件易事。且今天于全球营运，多了很多地缘不肯定性，只要有重大错误，企业倒退十年八载不足为奇。例如2008年的「次按」使美国金融产业「大倒退」，而不少金融机构更因此消失了!

2022年，道指反弹，下挫不足10%。但纳指下挫幅度更为巨大。又娱乐产业巿值大收缩，可见道指「好」，不代表巿场「好」。近年地缘形势，供应链大乱及全球疫情使巿场「大乱」:有危有机。而「退」QE及加息使企业面对更大的压力。今时今日，Tesla及Meta等前沿企业，考验比IBM、微软及Apple于1970年╱1990年的20年可能更大。全球化可能仍在收缩，而1970年到1990年的20年甚而30年(到2000年)，当年全球化不断壮大，机会日多。

Tesla、Meta等企业，一不小心，不易再三出击，重整形势。Apple有「第二次」机会「称霸」，已非一件易事。如果Tesla及Meta走错方向，扩展太大、太快，要有Apple的「二次」重生机遇。成功机会更细。为甚么?大形势是全球收缩重组之中!巨大的企业，大企业今天已不易有「重生」的机会。

经济有周期!产业，企业，汇水也必然有周期!如果企业面对困境，目前转型也非一件易事。「转型」?转移生产线?甚而生产付运不达标不易于短期解决。大企业面对汇水大幅波动，对冲说易行难!Tesla及Apple产品供应稳定吗?Meta走错方向吗?!转型、突破真的十分之困难。IBM百年企业，收入平稳，但亦不可轻视世局的巨变。