对投资者来说，即将过去的2022年是相当苦涩的一年，他们期盼着在新的一年里美国金融市场出现转机。2022年，就业市场、激进加息、通货膨胀和经济衰退成为了年度高频词。美联储决策者早些时候对通胀趋势的错误判断以及后来货币政策的转向过猛，人为地导演了金融市场的剧烈波动。
尽管全球供应链(汽车除外)整体恢复到疫情前的水平，商品和能源价格对通胀的压力缓解不少，但劳动力短缺引起工资成本快速上升，房租和其他服务行业价格上涨压力依旧，美国通货膨胀水平要在短期内回落至2%的政策目标水平是根本不可能的。美联储加息过快，短期利率与长期利率倒挂现象日益严重，经济衰退已逐渐成为投资界的普遍共识。
在新的一年里，这些经济问题自然不会凭空消失，将继续影响着美国乃至全球金融市场走势。
美股跌幅为2008年以来最大，融资市场遇冷截止12月23日，今年标准普尔500指数大跌19.33%，纳斯达克指数惨跌32.90%，波动率指数(VIX)上涨21.20%。
股票行业分化较为严重。标准普尔通讯服务跌40.37%，消费可选品跌37.41%，信息技术跌28.80%，地产股跌28.01%，信息技术服务跌20.11%，原材料行业股指跌13.11%，金融服务股指跌12.59%，工业股跌6.94%，但能源行业涨58.10%，消费必选品行业微跌2.33%，公用事业跌0.80%。标准普尔500指数成分股中十五大权重股表现迥异，苹果公司股票跌27.55%，微软跌28.68%，亚马逊跌49.97%，伯克希尔·哈撒韦涨2.75%，谷歌C股跌38.46%，联合健康涨5.78%，谷歌A股跌39.09%，强生涨3.46%，埃克森石油大涨71.04%，摩根大通跌18.81%，英伟达跌49.52%，宝洁公司跌6.31%，特斯拉跌势凶猛，惨跌69.21%，维萨公司跌5%，家得宝跌去23.20%。由此可见，高科技股跌势尤为惨烈。
受二级市场(交易市场)的严重冲击，美国一级发行市场遭遇寒冬。据美国证券业与金融市场统计(SIFMA,以下发行数据均出自该机构网站)，截止12月23日，178家企业完成IPO上市，其中109家企业通过传统IPO上市，69家通过SPAC上市。今年1-11月，传统IPO融资金额为84.62亿美元，二次增发融资额为712.5亿美元，优先股融资为123.54亿美元，而2021年同期三项融资额分别为1483亿、2173亿和567亿美元，股票融资额同比下跌了97.82%，这一现象实属罕见。2021年，SPAC融资额为1630亿美元，截止今年10月融资额仅为120亿美元。目前，2020年和2021年通过传统IPO上市的近600家企业股票中超过四分之一的股票价格不足2美元，通过SPAC上市的股票价格就更是惨不忍睹。
债券市场丧失保值功能按照传统投资策略，当金融市场出现较大波动时，基金经理人会将60%的资金用于投资股票，把40%的资金用于投资债券，即所谓的60/40规则。然而，这规则似乎并非万全之策，至少今年不灵验了。截止12月23日，标准普尔国债指数下跌10.44%，国债及公司债券指数跌11.65%;美国10年期国债收益率由2021年末的1.512%升至今年12月23日的3.751%，同时价格由130.7美元(每100美元面值)跌至113.08美元。
美国债券发行市场萎缩。按发行人分类，美国债券市场可分为国债、房贷抵押债券、公司债券、地方(政府)债券、联邦机构(三大房贷担保公司)债券和资产抵押券(信用卡应收贷款、汽车贷款、学生贷款、融资租赁、商业贷款等，住房贷款单列出来了)。2022年1-11月，美国国债、住房贷款、公司债券、地方债券、机构债券和资产抵押债券发行额分别为36958亿、20449亿、13524亿、3630亿、7533亿和2978亿美元，合计为85071亿美元，而2021年同期分别为47494亿、42648亿、18837亿、4410亿、6409亿和5217亿美元，合计为125015亿美元。与去年同期相比，2022年债券发行额下降了32%。美联储激进加息对企业的资本支出影响非常显著，导致企业融资意愿较弱，也预示着明年经济将步履艰难。
大宗商品价格暴涨后逐渐回落受俄乌冲突影响，美国大宗商品价格暴涨，但随着市场恢复理性，价格开始回落。截止12月23日，彭博商品指数(BloombergCommodityIndex)今年上涨了13.50%，涨幅低于2021年的27.04%，但日收益率波动率达1.5%，高于2021年的0.98%。彭博社编制的商品指数包括德克萨斯轻质原油(8.04%，权重，以下相同)、天然气(7.95%)、布伦特原油(6.96%)、低硫瓦斯油(2.65%)、玉米(5.59%)、大豆(5.79%)、铜(5.40%)、铝(4.25%)、黄金(15%)、白银(4.75%)、食糖(2.79%)、活牛(3.58%)等23种商品，因此具有较高的代表性。
美国原油基准德克萨斯轻质油(WTI)于3月7日达到本年峰值(130.50美元/每桶)后逐渐回落至80美元/每桶以下，全年涨5.5%，日均收益波动率为3.0%。在绿色低碳经济政策指引下，主要国家和地区正努力实现绿色转型，对原油的刚性需求减弱，原油市场的定价权又回到买方市场手上。而被投资界视为避险资产的黄金，今年表现却不如人意，全年跌1.39%，日均收益波动率只有0.97%。大宗商品价格毕竟受实际需求影响，投机因素会影响一时，但不可能改变长期趋势。
加密货币市场几乎崩盘尽管元宇宙代表新经济，加密资产也颇受投资界的高度重视，但加密货币毕竟不是法定的主权货币，经不起市场大风大浪的考验，其命运多舛，丑闻缠身。随
