《一周攻略》过去十多年，美联储以前所未有的量宽超低息环境，创造出来的美国经济荣景，如今最大挑战是，会否因目前这场通胀危机，而扭转大局。

*大萧条作最坏打算*

诚然，最坏的情况可以有多坏，大家都是估计，不可能准确，但最有名的，大概是以上世纪30年代大萧条，股市大跌后，可以有长达几十年，足足一整代人的光阴，花在等待好景再临。

不是说笑，以近十年的大规模刺激经济的货币政策计，万一真的完全逆转，是否真的有极大规模的萧条，难以排除可能性。

*本月加息半厘概率高*

当然，观乎当前政策由金融海啸至今，萧规曹随的，是伯南克的大方向，而他本人熟知上述历史，的确有可能，帮助大家避免重蹈覆辙。

事实上，近期通胀数据回落，是全球性、而通胀预期一样回落，如此一来，便造就了近数星期，美联储大员连番发言支持放慢加息脚步。以此作为参考，本月的议息，正如外界在利率期货的押注，应该是加息半厘居多。

*年底前或有粉饰窗?*

当然，近日所见就业数据不俗，有人说可能令美联储不敢放慢加息云云。

但其实，以局方必须平衡各方面利益而言，自然有很大把握才会多番期望管理，事先张扬的。

即市部署方面，港美股市在年底前再推进，以作为粉饰窗橱，并不奇怪，反而结合今年格局，机构投资者很有如此诱因。