《ETF动向》全球通胀升温，美国劳工统计局将于9月13日发布消费者物价指数(CPI)，市场部分人士认为如果数据弱于预期，将有助于巩固通货膨胀在六月见顶的看法。尽管美国7月CPI按年增长率降至8.5%，低于6月的9.1%与分析师预估的8.7%，然而美国联储局(Fed)似乎没打算停下加息步伐，主席鲍尔(JeromePowell)8月26日在全球央行年会持续放鹰，市场预估9月份再加0.75厘机率较大。美国从3月至今已加息四次，合计2.25厘，加息速度为1981年以来最激进，10年期美国国债息率抽升过3%。于息口上升的情况下，今年以来债券市场表现疲弱，追踪投资级别债的彭博巴克莱全球综合债券指数年初至今(截至8月31日)亦下跌8.54%，于风险回报不相称的情况下，投资者需要寻找其他收息来源的投资。

除了传统高息股外，投资者亦可以留意房地产信托相关投资(REIT)。REIT为集体投资计划的一种，由专业的物业投资经理拣选物业，然后将相关物业出租。而物业投资为可带来收入的本地及╱或海外房地产项目，例如:房地产项目，购物中心、写字楼、酒店、医院及服务式公寓，以争取为投资者提供定期收入。而根据现时香港证监会的规定，房地产投资信托基金的股息分派比率最少须为90%，于亚太地区有很多地区亦有类似的规定。领展房地产投资信托基金(00823)则为香港投资者熟识的REIT。

不过香港的REIT数目相对较少，暂时只有11只REIT于港交所挂牌，而亚太地区内的REIT相对发展较成熟，南韩、新加坡、澳洲及日本分别有20只、33只、55只以及61只REIT。值得留意的是，海外REIT的业务亦较多元化，香港大部分REIT以零售例如商场、酒店、以及办公室REIT为主，过往受疫情的打击较大，而海外除了传统的REIT外，亦包括物流中心、数据库、退休中心、医院等，租金收入来源亦可以较多元化。

投资REIT的部署应以中长线投资角度为主，根据标普亚太区高息(新西兰除外)房地产信托精选指数的数据，由2017年至2021年期间，过往5年的平均年度化回报为8.65%，当中4.73%为派息回报，占整体回报来源超过5成以上，可见投资于亚太REIT的领域应以收息角度为主，资产增值为副。

另一方面，截至2022年8月31日为止，该指数与主要大市指数如恒生指数、沪深300指数、标普500指数等的相关度亦偏低，只是约0.1-0.45不等，反映加入亚太REIT的投资可以分散组合上的风险。当然投资海外REIT时投资者亦要留意有关风险，包括汇率风险、利率风险、REIT管理人质素的风险等。而今年亚太REIT的价格亦是过往多年表现其中最差的一年，以美元计算至8月31日为止，该指数已经下跌11.67%。亦因为最近股价下跌的关系，该指数的市账率已经跌至0.95倍，而指示息率则上升至5.28%，投资价值已经开始浮现。

除了自行逐一选择REIT外，投资者亦可以考虑以ETF投资相关资产，以ETF的形式投资可以一篮子投资于海外REIT，相关追踪指数亦会定期作出组合调整，为投资者化繁为简。