低增长正在成为金融科技股面临的新常态。
8月下旬以来，包括陆金所控股(LU.N)、360数科(QFIN.O)、乐信(LX.O)、信也科技(FINV.N)、小赢科技(XYF.N)等中国金融科技上市公司陆续披露二季报。财报显示，虽然上述公司总体保持盈利态势，但大部分公司的利润增速放缓，资产质量也受到一定冲击。
在市场人士看来，这一方面与经济增速放缓下消费意愿的低迷有关，另一方面也受到合规转型过程中利率进一步压降的直接影响。此外，从几家公司活跃用户数量看，业务大爆发的市场红利周期已过，规模增长正在不断逼近“天花板”。
这也给金融科技公司的经营战略和业务策略带来全新挑战。《中国经营报》记者在近期采访多家上市公司和市场机构的过程中发现：当前市场机构更倾向采取收缩策略——不追求利润快速增长而更多稳定经营质量，在风控和客群定位上进行微调。此外，一些机构在线上信贷的主航道之外也在尝试开辟新的业务线和加大在海外市场投入。
低增长降临
在易观今年一季度对消费金融APP的活跃度调查显示，消费金融APP活跃总数将近4500万人，考虑多头重合因素后，活跃用户的总量见顶趋势显现。
增长降速直观反映在多家金融科技个股的财务业绩上。
二季度，陆金所控股营收同比增长3.1%;归母净利润29.09亿元，同比下降39.09%。这也是陆金所控股近6个季度以来首次出现增收不增利的情况;信也科技实现归母净利润5.81亿元，同比下滑7.21%，实现营业收入为26.66亿元，同比增长11.82%;360数科二季度实现营收41.83亿，同比增长4.52%，净利润9.82亿元，同比下降36.69%;乐信二季度实现营业收入24.13亿元，同比减少26.2%，净利润1.67亿元，同比减少78.7%;小赢科技同期实现净收入8.24亿元，净利润1.85亿元，分别同比下降11%和17%……
在反映经营规模的促成贷款金额上：二季度360数科促成贷款982.8亿元，同比增长11.1%，但增速较一季度环比略降0.6%;乐信的促成贷款同比减少18.9%，但环比止跌回升，增长13.9%。小赢科技的这一数据达到168.79亿元人民币，同比增长31.5%;信也科技二季度促成贷款415亿元，同比增长24.3%，环比增长4.5%。
可以作为参照的是，上述贷款规模数据在2021年全年的增长幅度普遍在20%到80%之间。
资产质量方面，上述机构90天+逾期率(M3+)较之去年同期整体出现走高态势，但较之一季度则有零散分化，显示不同平台风险容忍度的差异。陆金所控股这一指标为1.7%，环比上升0.3%，其信贷减值损失二季度大幅增加了152%，达到了35.13亿元。360数科的这一指标从一季度2.4%升至2.62%，这一数据在去年末为1.54%。乐信则由一季度的2.4%升至2.63%，去年末该数据为1.92%。
与之相反，信也科技的逾期数据则较一季度出现回落，从1.64%回落到1.6%。小赢科技公布的60天逾期数据，也从一季度的1.31%下降到二季度的0.93%。
一些机构的活跃用户出现显著下降。从乐信公布的数据看，第二季度使用贷款产品的活跃用户数为610万，同比减少了27.6%;使用贷款产品的新活跃用户数为90万，同比减少50.2%。
其他多家公司并未公布“活跃用户”这一指标。可以形成参照的是，在易观今年一季度对消费金融APP的活跃度调查显示，消费金融APP活跃总数将近4500万人，考虑多头重合因素后，活跃用户的总量见顶趋势显现。
一些官方数据也折射了需求的减弱。央行公布了《2022年第一季度支付体系运行情况》，截止到一季度末，国内银行卡应偿信贷余额8.5万亿元，环比下降1.38%。2022年一季度国内银行卡卡均授信额度2.7万元，授信使用率39.28%。这也是近几年来，该数据首次跌破40%。
银行卡之外的渠道，银行的授信可能更为谨慎。一位机构内部人士向记者透露：上半年，银行在贷款投放上普遍更为谨慎，此前头部助贷行业力推的轻资产模式也受到一定影响。记者注意到，在仅有公布这一数据的两家头部机构中，轻资产模式促成的技术服务费用均出现下滑。“艰难环境下银行不愿意走这种模式自己承担风险，更愿意去维持由助贷平台方增信兜底的方式。”上述人士直言。
华策数科金融服务解决方案VP赵国豪告诉记者：金融科技增长降速一方面与经济增速放缓下消费意愿的低迷有关，另一方面也受到合规转型过程中利率进一步压降的直接影响。但整体来讲，几十万授信额度的小微贷款目前受到城商行、农商行等群体的青睐，今年以来类似需求业务增长明显，但这一类银行在快速上马业务过程中更希望能借助助贷和合作方力量，缓冲自身业务风险。
强化精细运营低调拓新
去年以来的利率压降24%以内要求以及《个人信息保护法》等政策出台，利率和数据使用的合规压力也逼迫着线上信贷改变此前“互联网高增长”时期的获客和风控策略。
在外部环境较为艰难的背景下，市场主体必然需要随之改变战略与经营策略。公司发展初期，增长规模是最主要需要考虑的事情，可以用高增长掩盖一切，到经营中后期情况会发生变化。
记者注意到，自去年以来，即有头部金融科技公司提出“降速保质”策略。最早提出这一主张的是乐信。其曾在2021年二季报中表示：“
