1976年，孟加拉国格莱珉银行创始人尤努斯开始把27美元借给42位赤贫农妇，开创了针对贫困创业者的“小额信贷”模式，被誉为“穷人的银行”，实现商业价值与社会价值的统一。
历史往往具有惊人的相似之处。
46年后，陆金所控股连续四个季度将八成季度新增贷款“精准滴灌”给中国小微企业，开启了商业价值与社会价值相统一的“金融可持续时代”。
2022Q2财报显示，报告期内，陆金所控股新增贷款人民币1295亿元，其中小微实体企业季度新增贷款占比同比提升8.5个百分点，达到86.1%，创历史新高。
同时期，陆金所控股二季度总收入为人民币152.88亿元，同比增长3.1%，净利润为29.36亿元，业绩整体保持稳健态势。
BCG咨询此前提出，可持续商业模式将重塑商业核心模型、重构产业竞争边界、创造规模化的社会效益。
而显然，美国资本市场并未理解陆金所控股独特的金融可持续价值，其最新市值还不到100亿美元。
对此，中金公司、中信证券等券商均认为，陆金所控股目前被明显低估。根据中金公司预测的目标价(7.8美元)，陆金所控股股价一年内至少还将有83%以上的涨幅。
19万亿普惠金融蓝海澎湃激荡，陆金所控股加速战略转型，或正处于商业价值爆发的前夜。
1|可持续好的金融
“供给方应以市场化方式运作金融服务，实现保本微利的可持续发展。”在中国小额信贷之父杜晓山看来，普惠金融的核心特性之一就是商业的可持续性。
但杜晓山也表示，近年来，有一部分金融机构直接躺在央行身上，依赖政府补助。另一些小额信贷公司或金融科技公司的实际信贷利率则高于24%和36%，不符合普惠与商业可持续理念。
陆金所控股无疑是“少数派”，它如同围棋大师，精准把握住了商业利益与社会效益之间的平衡点。
财务数据显示，2021Q1至今，陆金所控股小微借款占季度新增借款的比例持续提升，从75.7%大幅增长至86.1%，提升了10.4个百分点。
截至2022年6月末，陆金所控股旗下小微融资借款余额达到6614亿元，同比增长9%。
信贷利率方面，有接近陆金所控股的相关人士透露，2021年陆金所控股资本端的成本下降了0.8个百分点。今年上半年，陆金所控股资金成本继续优化，并让利给小微企业主借款人。
还值得注意的是，在守护中国经济“毛细血管”、助力小微解难纾困的同时，陆金所控股也交出了一份优秀的业绩答卷。
2022上半年，尽管受到疫情影响，但陆金所控股仍实现营收326.04亿元，同比增长8.4%，净利润为82.26亿元，整体保持稳健发展态势。
其中，营销费用为79.8亿元，同比下降6.66%，一般及行政管理费用为14.87亿元，同比下降9.92%，这意味着陆金所控股内部精细化运营效率正在提升。
财务数据还显示，上半年，陆金所控股减值与拨备费用为66.88亿元，同比提升了173.09%。
陆金所控股内部人士表示，提前减值与拨备主要源于疫情影响下，公司主动出清金融风险。而目前，利空因素已基本出尽。
用户规模方面，截至报告期末，陆金所控股累计借款人数同比增长了17.3%，达到约1820万人。
财富管理业务方面，截至2022年二季度末，陆金所控股财富管理业务客户总资产同比增长了2.6%，达到人民币4319亿元。投资者12个月留存率为94.7%，平台投资金额在人民币30万元以上的客户资产占比达81.6%。
不过，陆金所控股并未止于此。它深知，金融可持续的商业模式还要不断为股东创造价值与收益。
因此，陆金所控股宣布，2022上半年计划按每股34美分的金额派发现金分红，约为上半年归母净利润的32%。
另外，公司分红频率也将进一步提升。未来陆金所控股将从每年一次分红调整为每半年分红，分红比例为当期利润的20%-40%。
2|普惠小微背后的秘密
在茂密的中国金融科技丛林中，为何陆金所控股能一直践行普惠金融，并率先进入到“金融可持续时代”?
懂财帝结合券商研究报告认为，核心原因在于陆金所控股拥有：
坚定且正确的公司战略;
独特的O2O、线上+线下获客模式;
领先的科技能力与金融风险控制能力;
充裕的资金供给，以及丰富的金融合作生态。
管理学教授杨国安曾提出，企业成功=战略×组织能力。
身处于金融大变革时代，陆金所控股深知战略转型的重要性。早在2020年时，平安集团联席CEO谢永林就提出，陆金所控股要助力解决中小微企业融资难题，支持实体经济。
现如今，陆金所控股正加速向普惠小微金融的“改革深水区”挺进。董事长兼CEO赵容奭表示，公司正聚焦小微企业主这一中产社会重要组成部分的多元金融需求，为小微企业主提供借款、财富管理、保险等综合金融服务。
O2O、线上+线下获客模式是陆金所控股最突出的竞争优势，是其坚固的护城河壁垒。
据悉，陆金所控股的获客方式以“贴地经营”的线下直销团队为主，并包括合作伙伴渠道，以及线上和电销渠道。
其中，直销团队贡献率目前正持续提升。今年二季度，陆金所控股直销渠道贡献率提升了4.6个百分点，达到53.6%，直销
