《真知灼见》于今晨(16日)议息会，联储局宣布加息75基点，把联邦储备基金息率推上1.5%-1.75%的范围。在会后的声明中，联储局主席鲍威尔强调，该局不是在制造衰退，不是要制造失业。相反是为要把通胀尽快压回2%水平，并与此同时保持强劲的就业市场。不过却指出现在该局仍面对著不少不稳定因素，如俄乌局势变化所可能影响其达至此目标。对于经济前景预测，联储局估计今年全年经济增长将只有1.7%，而到年底失业率将有机会攀上3.7%，并到2024年有机会重上4.1%。虽然没有委员估计美国经济会陷入衰退，但就估计到2023年美国经济将接近零增长。对于息率预期上，联储局估到今年底息率将重上3.4%水平，并于2023年攀上3.8%。这相较3月当时估计，到今年底息率只重上1.9%明显有别。正因联储局对息率有著上述估计，现市场预期于7月议息会联储局将很大机会再加息75基点，并于9月议息会加息半厘。

对于联储局自1994年以来最大的加息幅度75基点，从美国股市及债市的即时反应显示出，市场认为联储局终于认真面对通胀，使美国通胀有望回落带来期盼，解释美股升债息跌的原因。但问题是往后的急促加息美国经济真能承受吗?而大幅加了息后美国的通胀又真能回落吗?这还有待观察。正如鲍威尔所指，其面前仍要面对不少不稳定因素，如俄乌局势等。而事实上，现时美国的通胀，很大程度上不是需求带动，而是供应带动，如高油价及高粮食价格等，加息未必能有效压抑到通胀。众所周知，俄罗斯加上乌克兰就占去全球总小麦出口量的24%，葵花籽油57%及玉米14%。加上俄罗斯亦是最大产油国之一。如俄乌局势一直维持，粮价及能源价格能跌吗?而如果联储局大幅加了息后，日后美国的通胀未见回落，可想像届时市场将会恐慌。再者，最新数字显示，美国5月零售销售按月已见下跌0.3%。而加息后料美国30年平均定息按揭息率也将由上周5.65%逐步走高，料这对美国楼市也会带来压力。而据《路透社》报道，自疫情后，美国平均楼价至今的累积升幅已有38%。

最后提提大家，今天本港时间7:00，将到英伦银行议息。按利率期货市场价格变化显示，加息25基点是市场共识，而加息半厘机率现攀至六成。