《投资智慧》近月各地疫情开始有缓和的迹象，零售消费和旅游等行业有望迎来春天。近三年在疫情阴霾下宅经济文化抬头，电子商务、物流及医药保健等行业持续发展，带动了与物流及冷链等相关设施的需求。顺丰房托(02191)作为首个及唯一一家在香港上市并聚焦于物流物业的房托基金正好迎合市场机遇。

日前，公司公布以人民币5.4亿元从母公司顺丰控股收购一项位于长沙的现代化物流物业，令其物流物业组合的覆盖区域进一步扩展至华中地区。是次收购将扩大顺丰房托物业组合的总值约10.3%，同时令公司的总可出租面积扩大39%。这项收购将会提升顺丰房托的盈利及分派能力，以去年的分派计(去年首年上市业绩只有七个月作参考)，现价入场年化息率可达8%以上，长线收息的话具一定吸引力。

以业务的性质而言，顺丰房托理应具有良好的防守力，旗下物业均为现代化物流物业，租户以母公司顺丰控股为主。这次收购项目位于长沙临空经济开发区内的物流物业，处于湖南省内机场与高铁联运区域，紧邻当地主要物流枢纽内，该物业的出租率达98.9%，当中约69%的可出租面积更已出租予顺丰控股的集团成员以及多个优质商户，租约至2026年底届满，因此收购可以为顺丰房托提供高度稳定的收入。

顺丰房托相当于顺丰控股旗下的一个物流地产平台，未来顺丰控股旗下的物流地产和比较好的一些项目都有较大机会注入到顺丰房托，有望帮助顺丰房托迅速壮大，也有助顺丰控股释放物业的价值以提升其资金效率。顺丰房托上市时已经与顺丰控股达成协议，对顺丰控股的物流物业享有优先购买权，关键在于如何继续从顺丰控股遍布全国50多个城市的丰富房地产项目组合中挑选高效益的优质项目，以达至飞跃式的发展。(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)