一周前，也即赴美上市不到两年，贝壳在北京总部完成了一场低调的“云敲锣”仪式。六百多个日夜间，中国房地产市场及中概股环境发生了翻天覆地的变化，重返港交所实现双重主要上市，贝壳的选择并不令人意外。

作为房产交易服务商，贝壳去年完成了超过450万笔房屋交易，已跻身全球前三大商业平台之列。在房产经纪这一赛道上，贝壳已跻身行业头部地位，也曾因此受到资金追捧，市值超过诸多房企。

然而，在风起云涌的2022年，疫情反复突袭、国际环境波动，许多行业都在经历前所未有的艰难时刻，贝壳也是如此。国内楼市环境持续降温，即便是房产经纪龙头贝壳，也必须主动作为、调适战略选择。

回港上市是第一步，贝壳同样在“减肥增肌、选择性瘦身”。随着房地产规模神话淡去，贝壳一方面适当调整组织架构，一方面迅速锁定居住服务市场的“第二增长曲线”，转航到追求利润及更稳健的发展。

当下，楼市环境仍在急速变化，调控效果会走向何方，还需缓慢发酵。面对不确定的市场，贝壳始终坚持确定性的战略：深耕居住服务市场、以数字化建设重构行业生态，在低温期锻造核心能力，静待行业春暖花开。

“回家”计划秘密启动

从管理层接棒、到狙击做空报告，近一年多来，围绕贝壳的突发事件频出。最近一次则是4月22日，美国证券交易委员会(SEC)基于《外国公司问责法案》，将多个中国上市公司列入预定除牌名单，贝壳便位列其中。

面对这一大环境，贝壳秘密启动了“回家”计划。据悉，早在去年8月份、贝壳IPO一周年那天，回港上市的计划便正式确立，项目内部代号“凤凰”。此后数月，贝壳经历了浑水做空事件，仍有条不紊地顺利完成交表。

5月11日，贝壳正式在港交所挂牌上市，股票代码“2423”，成为首家以“双重主要上市+介绍上市”形式返港的中概股。双重主要上市在两地拥有同等的上市地位，若在其中一个上市地退市，不会影响到另个上市地的上市地位。

此外，两地上市可为投资者提供更多的交易地点选择、更灵活的交易时间，有助于引入更多的投资者，且降低了地缘政治对公司长远发展的影响。

中信证券表示，贝壳以介绍方式在联交所双重主要上市，有效化解了公司面临的不确定性，保护了存量股东利益。另外，方案不涉及新股发行，最大限度避免了摊薄，有利于公司早日进入港股通，提升流动性。

作为新居住变革的领路人，贝壳找房联合创始人、董事长兼CEO彭永东推动了其数次战略设计与落地，包括链家数字化、从直营走向开放、跑通产业互联网模式、以及如今的两地上市。贝壳发生蜕变的这十年，都有彭永东的影子。

如今的贝壳管理层，或是链家早期的核心团队，或是贝壳时代的核心团队，都经历了公司做大的过程，以及数轮行业周期的挑战，对贝壳的业务有全面深入的了解。这种合伙奋斗情谊，是贝壳发展路上更宝贵的财富。

主动“瘦身”战略聚焦

当下，楼市的下行趋势还未根本扭转。贝壳研究院数据显示，前4月全国重点62城商品住宅签约面积累计同比下降44%，较3月跌幅进一步加深5个百分点，相较疫情初期的2020年4月，累计成交量仍下跌4%。

房产交易高速增长的历史，正在逐渐结束。受此影响，房产中介行业也出现人员流失、门店关闭等现象。虽然随着近期密集救市，未来会复苏，但从地产开发商、到交易服务商，都需要顺势而为，找到新时期的生长法则。

近期，贝壳对部门人员进行调整，不同部门人员调整比例有所不同，有些非重点业务坚决裁撤，其他业务更多根据市场情况进行整合，有增加也有减少。贝壳员工透露，公司在“N+1”基础上，提供一个月左右的过渡期，年假可以正常休。

整体而言，因楼市持续降温，贝壳平台连接的前端作业经纪人减少，贝壳从后端支持方面进行了一系列调整，目的是在赋能支持前端人员的同时，提升效率降低成本，以应对行业环境的变化，穿越周期“活下去”。

与此同时，随着贝壳发展更加聚焦“一体两翼”全新战略，适配于全新战略的组织调整一直在进行，部分人员优化，可以说是伴随着经纪人在行业下行情况下的主动离开，但也有贝壳平台主动收缩的考量。

上述“一体两翼”战略，系该公司于2021年末提出，“一体”即房产经纪事业群，“两翼”分别为整装大家居事业群与惠居事业群。

从创立至今，贝壳依托VR、人工智能、数据和物联网等技术，对居住产业中的人、物、流程等核心要素进行了数字化改造升级，重塑了行业生态。

如今，在“一体两翼”战略布局下，贝壳希望再一次复制行业再造能力，进入到居住服务产业链上的其他细分垂类，从“买到房”升级到“住得好”。

更重要的是，贝壳选中的“第二条增长曲线”，拥有广阔的市场机会。灼识咨询报告称，家装家居等居住服务市场具有高增长潜力，预计到2026年规模将达到24.2万亿元。

目前，贝壳的家装业务已度过“从0到1”的过程，成功收购圣都装饰，又使其实现“从1到100”的规模化复制。截至2021年底，圣都家装已进入全国31个城市;在北京、上海等试点城市，贝壳的二手和新房交易服务赛道，