近日，强生、辉瑞、罗氏、诺华、默沙东、赛诺菲、GSK等跨国巨头相继公布2022年第一季度业绩报告。总体来看，大多数跨国药企均在不同程度上实现了总营收的增长。
眼下，新冠疫情的全球蔓延仍在持续，从财报可以看出，一季度大多数跨国药企仍然围绕新冠进行产品布局，例如新冠疫苗、新冠抗体、新冠口服药等，如此也使得新冠概念产品成为重要关注点。同时，肿瘤药物仍然是多家药企的主要产品，除此之外，肿瘤、心血管、罕见病、免疫性疾病等相关治疗领域产品增长势头也不容小觑。
一直以来，中国是各大跨国药企布局的主要市场之一。不过，受疫情和医保谈判等因素影响，调整产品布局与发展战略、探寻新的业绩增长点成为各大跨国药企当下需要面对的重要问题。
新冠概念产品有人欢喜有人愁
5月3日，辉瑞公布的2022年第一季度业绩报告显示，公司第一季度总营收257亿美元，同比增长82%;其中，新冠疫苗Comirnaty收入132亿美元，新冠口服药Paxlovid收入15亿美元。若剔除新冠产品的贡献，第一季度收入增长2%。就这两款新冠产品来看，由于加强针的获批，再加上美国以外的市场迅速拓展，为辉瑞疫苗带来了可观的营收，使得疫苗Comirnaty的表现超出预期的106亿美元，但口服药Paxlovid却低于预期的24.2亿美元。
Paxlovid于2021年末才获得FDA紧急批准上市，上市时间不足半年。此次财报公布的时候，Paxlovid处于市场开拓和销量爬坡期。不过最近Paxlovid面临舆论信任危机挑战。据媒体报道，服用Paxlovid后可能出现复阳的情况。在辉瑞的临床试验数据中，也在一小部分病例中发现了这种现象。临床数据披露，大多数的复阳都发生在开始服用Paxlovid后的第10到14天，但这种情况的发生率有多高还并不明确。临床研究中，因为在安慰剂和服用Paxlovid的患者中都出现了服药后10到14天病毒载量更高的情况。
相比之下，默沙东的新冠口服药Molnupiravir销售势头迅猛。默沙东于4月28日公布了2022年第一季度业绩报告，公司实现总收入159.01亿美元，同比增长50%。新冠口服药物Molnupiravir在报告期内实现收入32亿美元，相较于默沙东预期的2022年全年50亿-55亿美元的销售额，Molnupiravir在一季度销售收入已经超全年预期的半数，如此也使得默沙东新冠口服药营收超过辉瑞，实现开门红。
此外，在新冠治疗市场获得较好表现的还有罗氏及阿斯利康。罗氏发布的一季度财报数据显示，公司营收164.45亿瑞士法郎，同比增长11%。新冠中和抗体Ronapreve同比增长272%，达到了5.87亿瑞士法郎。阿斯利康第一季度营收113.9亿美元，市场预期107.92亿美元。其中，Vaxzevria新冠疫苗销售额为11.45亿美元，Evusheld抗体组合销售额为4.69亿美元。目前，Evusheld(tixagevimab替沙格韦单抗与cilgavimab西加韦单抗组合)作为一种长效抗体组合，已获准在欧盟上市，用于成年人和青少年广泛人群的新冠病毒暴露前预防。
在中和抗体市场，GSK也在布局。根据GSK公布的2022年第一季度业绩报告，公司实现收入97.8亿英镑(130.56亿美元)，同比增长32%。在新冠产品上，GSK的新冠中和抗体Xevudy(Sotrovimab)一季度完成13.07亿英镑的收入。
不过，在3月底，美国FDA更新了Sotrovimab的紧急使用授权(EUA)情况说明书。FDA已经确定，基于所有可用证据，包括VIR产生的新的活病毒数据，Sotrovimab500mg剂量不太可能对奥密克戎BA.2变异株有效。这会不会给GSK中和抗体后续的业绩造成影响仍有待观察。
在GSK新冠中和抗体药物面临挑战之际，强生的新冠疫苗出现了下滑态势。作为跨国药企的龙头老大强生公布的2022年第一季度业绩报告指出，公司总收入234.26亿美元，同比增长5%，但不及预期。其中制药业务收入128.69亿美元，同比增长6.3%。公司净利润为51.49亿美元，同比下降16.9%。对于净利润下滑的现状，强生表示，由于新冠疫苗全球产能过剩，因此停止了疫苗的生产，导致公司疫苗收入下滑。而最近FDA发表声明称，鉴于强生新冠疫苗存在接种后出现罕见血栓的风险，决定限制强生疫苗的接种，只允许部分特殊人群接种该疫苗。
核心“网红”产品增长势头不减
除了新冠概念产品，各家“网红”产品的表现也不容小觑。
默沙东在2022年第一季度不仅在新冠市场获得了较大的收益，业绩也同样受到了HPV疫苗Gardasil/Gardasil9和PD-1产品Keytruda(“K药”)的销售拉动。
根据默沙东业绩报告，制药业务在一季度收入141.07亿美元，动物保健业务收入14.82亿美元。需要注意的是，默沙东的癌症药物Keytruda第一季度的销售额为48.09亿美元，位居药品中销售额第一位，同比增长23%。目前，K药在2018年7月上市以来，全球销售额已超过171亿美元，增速达到+20%。在适应症扩展上，已经在5种肿瘤上获得了一线疗法资格，且未来还有望在更多瘤种上获得一线用药资格，作为默沙东的核心产品，K药将继续支撑其业绩增长。此外，默沙东HPV疫苗Gardasil/Gardasil9在第一季度销售额为15亿美元，同比增长59%，主要受包括中国在内的市场需求强劲的推动。而这业绩也远远超过了华尔街此前预期的2亿美元。基于较好的市场表现，
