有没有想过，如果有一天92岁高龄的巴菲特不在了，伯克希尔会驶向何方?整个美股市场又会变成什么样子?

听到这里，是否感受到了脊背发麻，其实不必慌张，巴菲特早已预留了底牌。

伯克希尔这艘超级战舰正在逐渐脱离巴菲特自动驾驶，它先是在2021年斩获了30%收益，年后又在中概股的黄昏中穿越了俄乌的战火，股价创下新高。当华尔街的剧本书写着各式股神的潮起潮落，最后发现没有退下牌桌仍是奥马哈小镇的那两位老者，以及，他俩背后的男人——托德·库姆斯(ToddCombs)和泰德·韦斯勒(TedWeschler)。

换一个振聋发聩名词，他们就是下一代“巴芒组合”。

2022年，伯克希尔股东大会上，巴菲特提到了2016年是在两位投资副将的影响下购买了苹果，并且间接促成了通用汽车、特许通信等重仓股的买入，弥补了伯克希尔帝国对汽车、科技投资的版图缺失，他们目前直接支配着巴菲特手下340亿美元的投资组合，规模相当于两个张坤。

据WSJ报道，当巴菲特退休时，两位副手将接管所有的选股职责[7]。而巴菲特自己也说过：“雇佣这两个人，是我做过最对的选择。”其中，喜欢皱眉的“小伙子”韦斯勒，则是巴菲特近10年最伟大的投资。

沃伦·巴菲特(左)、托德·库姆斯(右)和泰德·韦斯勒(C位)

当人们开始怀疑巴菲特失去了商业模式嗅觉，奥马哈神谕将要不再显灵，这位股神的右手，帮助巴菲特摘下了苹果。

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苹果的「可口可乐时刻」

巴菲特最大的盲区就是科技股，当年IBM的亏损让老巴买科技一度成为华尔街远近闻名的笑话，又有谁希望伤疤被揭开呢?

当年，韦斯勒加入伯克希尔的前一年2011年，伯克希尔以美股170美元的平均价格购入6400万股IBM，巴菲特第一次公开承认打破“不买科技”的原则(注：08年买比亚迪是李录推荐芒格的缘故)，买入逻辑依旧是那个熟悉的味道——“帮助IT部门更好地完成工作的公司是有持续性的。”

而事实上这也成为了巴菲特的一项重大失误：当最终伯克希尔卖光之时，IBM遭遇了近六年的收入下降，股价跌至140美元左右。

巴菲特持有IBM的五年间，IBM被S&P500干碎，TheMotleyFool

做科技不顺，外加年事已高，巴菲特不得不开始思考文章开头提到的问题：伯克希尔若是没有了自己，那该怎么办呀?

距离买入IBM五年之后，在购入苹果股票的那一天，巴菲特的邮件里，公开了这个问题的答案：“库姆斯和韦斯勒都可以在没有先咨询我的情况下，做出投资决定[4]。”

但这并没有成为媒体的焦点，直到现在中文网络也找不到一篇对韦斯勒的详细记载。

他们的关注点显然是“靠!巴菲特居然又买了科技股!”，明知卢德主义者巴菲特不情愿接受采访，必然更加不会放过这个拷问股神的机会。只是没想到，巴菲特把韦斯勒从幕后推上前台。

韦斯勒无疑是合适的人选，他在公司买入之前就已经跟踪苹果很久了，苹果公司有10亿台活跃的设备，“用户粘性”和“订阅性质”让他印象深刻。只是，2016年iPhone6s没有引起果粉的热情，销量下滑，苹果发生了自2003年以来第一次季度收入下滑。

可韦斯勒觉得苹果的订阅模式反倒可以保护它免受太多竞争，并可以长期保持较高的利润率。这和已经拍死在沙滩上的诺基亚、黑莓和摩托罗拉并不一样。

同样，韦斯勒认为随着互联网的快速发展，APP创建了一个更具粘性的生态系统，拥有苹果产品的人也会不断购买下一代产品。韦斯勒说：“一旦适应这套生态系统，并将数千照片上传云端，你很可能就摆脱不了苹果了[5]。”

毕竟当时沉醉于刷INS的美国落后于我们直播时代一个身位，美股市场中的大多数人无法像韦斯勒一样共情也可以理解。

事后看，巴菲特也对这位接班人充满了信任。2021年8月，伯克希尔的苹果持仓超过1200亿美元，使公司对科技股的敞口已增至其投资组合的44.5%，超过其他所有投资领域[6]。后来，这笔投资为伯克希尔赚了超过千亿美元。

持仓并加仓苹果股票显然比IBM是更合适的选择，CMBC

其实韦斯勒的投资决策影响的不单单是苹果公司，还可以解释许多伯克希尔看上去很不“巴菲特”的操作。

比如花费2.5亿美元打新云软件Snowflake、对数字银行Nubank的母公司进行了5亿美元的一级投资，再比如对通用汽车的不断加仓。这VC式投资、四个轮子的生意，用巴菲特的话来说：“这无疑是在买彩票”。

更匪夷所思的是在微软收购前，伯克希尔精准入股《魔兽世界》的开发商动视暴雪，依照巴菲特和盖茨的关系，被外界当成“内幕交易”好像也没什么毛病。

但在随后纽约时报的采访中，巴菲特直言动视暴雪的投资与自己无关，是两位投资副手中的一位买入的。这样的投资风格，是谁就不言而喻了。

疫情之后一路腾飞的伯克希尔股价，CNBC

这么一位会炒科技的“Baby巴菲特”，从来不在股东大会上抛头露面，不过这笔投资无法令他继续低调。因为他让许多人回过神来，有的消费电子就是电子时代的「可口可乐」，也并非所有的科技股都Dot-Com泡沫风暴那样不可持续。

因为韦斯勒，巴菲特在苹