北京时间8月13日，迪士尼公布了第三季度财务业绩。数据显示，DIS第三季度营收为170.22亿美元。

公布财报后，迪士尼盘后涨超5%。过去52周，DIS最高价为203.02美元，最低价为117.23美元。

数据显示，迪士尼Q3营收170.22亿美元，同比增长45%;媒体和娱乐业务营收为126.81亿美元，同比增长18%;归母净利润9.18亿美元;流媒体业务Disney+的订阅用户数达1.16亿;每用户平均收入(ARPU)为4.16美元/月，同比降低10%。

高盛：将华特迪士尼(DIS.N)目标价从215美元上调至218美元。

大摩：看好迪士尼(DIS.US)流媒体和乐园业务重申“增持”评级。

Needham：多因素导致营业利润承压，维持迪士尼(DIS.US)“持有”评级。

DIS财报电话会议的一些关键信息：

1、我们在第三财季结束时处于强势地位，调整后的每股收益从去年的0.08美元增长十倍至0.80美元。在我们的公园、体验和产品业务中，我们看到的一些积极趋势以及我们一直在努力开发的新开发项目让我们深受鼓舞，包括迪士尼加州冒险乐园的全新复仇者联盟校园，客人可以在那里组队以激动人心的方式与他们最喜欢的超级英雄在一起。

2、随着我们的公园业务继续复苏并且我们看到需求增长，我们现在正在实施过去几年我们一直在开发的一些令人惊叹的以客人为中心的服务。其中包括MagicKey，这是我们最近在迪士尼乐园宣布的新年度通行证会员计划。它为我们的客人提供了超值的价值和多种选择，并将于8月25日开始提供。粉丝们对这个消息的反应非常积极。

3、在直接面向消费者方面，我们对流媒体服务组合的持续成功感到非常满意。迪士尼+、ESPN+和Hulu的表现非常出色，订阅人数分别为1.16亿和4280万，订阅总数接近1.74亿。众多突破性产品为核心Disney+市场的强劲参与度和新订户增长做出了贡献。我们继续在全球新市场推出Disney+，包括第三季度在马来西亚和泰国的Disney+Hotstar。Disney+目前也在日本限量发售，并将于10月下旬扩展到整个市场，随后在11月中旬将扩展到包括韩国、台湾和香港在内的其他亚太地区市场。

4、Disney+在东欧的推出已从2021年末移至2022年夏季，主要是为了扩大覆盖范围，包括中东和南非的部分地区。此外，我们对本月晚些时候在整个拉丁美洲推出Star+感到兴奋。正如我们所说，我们的直接面向消费者的业务是公司的首要任务。我们在推广和发展DTC服务方面的独特优势包括我们的强大品牌以及我们在整个业务中拥有的大量直接消费者接触点，从我们的媒体网络到我们的主题公园再到我们的消费品。

5、这种协同作用使我们能够提高消费者的意识并进一步增加与我们的流媒体服务的参与度。这种协同作用的力量将在11月12日充分展示，届时我们将通过前所未有的全公司交叉促销活动庆祝迪士尼+日。我们强大的内容渠道继续推动增长，我们为Disney+提供了令人难以置信的新节目阵容。

6、DPEP第三季度的部门营业收入同比增长22亿美元。在公园和体验方面，我们在第三季度继续受益于我们在世界各地的站点重新开放。华特迪士尼世界度假区和上海迪士尼度假区都在整个第三季度开放。而在上一季度，华特迪士尼乐园整个季度都关闭，而上海迪士尼则开放了48天。

7、我们国内公园的游客支出异常强劲，第三季度的人均消费与2019财年相比，沃尔特迪斯尼世界和迪斯尼乐园都有显着增长。宾客支出受益于被压抑的需求和有利的宾客组合，推动更高的人均入场人数以及与星球大战、银河边缘和复仇者联盟校园相关的产品支出。

8、在消费品方面，我们的商品许可和零售业务的增长推动了业绩同比增长。商品许可的增长主要是由于基于我们的几个主要特许经营权的商品收入增加，包括米奇和米妮，星球大战，包括曼达洛人、迪士尼公主和蜘蛛侠。零售增长是由于迪士尼商店的业绩提高，其中大部分在去年同期关闭，以及与去年同期商店资产的减值相比。

9、由于COVID-19，国内广告收入在有线和广播方面均同比增长，这是由于与上一年相比的有利比较。在有线电视方面，这一增长是由ESPN推动的，第三季度的广告收入比上一年增加了4亿美元，反映了现场体育赛事的回归。迄今为止，第四季度ESPN的国内现金广告收入目前高于去年同期。但请记住，这种比较因上一年的各种COVID和时间影响而变得复杂。我们不会提供对本季度的预测，但潜在的体育广告市场对我们来说仍然强劲，尤其是在举办奥运会的那个季度。

10、转向直接面向消费者。在Hulu的推动下，第三季度的营业收入比上一年增加了3亿多美元，但部分被Disney+的亏损增加所抵消。Hulu的增长是由于订阅和广告收入的增长，部分被与HuluLive相关的更高的编程成本所抵消。Hulu在第三季度结束时拥有4280万付费用户，高于第二季度的4160万，其中包括HuluLive数字MVPD服务。HuluLive的付费用户从第二季度末的380万略有下降至370万。

11、在迪士尼+，由于服务不断扩展，节目和制作、营销和技术成本增加，经营业绩与上一年相比有所下降。这些较高的成本被订阅收