智通财经APP获悉，新冠疫情下，电子游戏、3D娱乐等互动内容市场正迅速扩张，用户数量的不断增长，进而带动了3D娱乐平台用户参与度的提高。其中，3D内容创作公司RobloxCorp(RBLX.US)和UnitySoftware(U.US)作为该市场的主要参与者，哪家公司更被市场看好呢？

RobloxCorp

Roblox主要从事在线游戏服务供应。在Roblox平台，用户可以通过体验项目“人类共同体验”(Humanco-experience)，在虚拟的3D数字世界中与其他用户进行互动。

Roblox平台由RobloxClient（覆盖PC、移动、主机）、RobloxStudio、RobloxCloud3个元素组成。其中，RobloxClient是面向普通用户的3D应用程序；RobloxStudio是一个允许开发者和创造者构建、发行和运行3D内容的工具集；RobloxCloud可以为平台提供服务和基础架构。

Roblox平台主要依赖于开发者和创造者，而用户则需要购买一种名为Robux的数字货币，用来购买虚拟服装配件、模拟手势或表情。

该公司的大部分收入来自于其平台上虚拟物品的销售。其中，Roblox采用一个称为Bookings的指标，通过用户在给定时期内所购买的虚拟货币数量，来确认其在付费用户的平均生命周期内的大部分收益。

在第一季度，Roblox的每个DAU的平均bookings(ABPDAU)为15.48美元，同比增长46%。4月份，Bookings在2.42-2.45亿美元之间，同比增长59%-61%。在今年余下的时间里，该公司预计用户参与度和盈利能力都将持续增长。

在该公司的商业模式下，开发人员还可以通过其他功能通过他们的游戏获利。Roblox保留了每笔Robux交易的一部分，并将其余部分分配给其开发者，开发者可以选择将Robux兑换成美元，或者将其再投资于开发者工具。

Roblox还有一个名为RobloxPremium的订阅平台，包含各种订阅级别，从每月4.99美元起，到每月19.99美元不等。订阅该项服务的用户在其平台上购买数字货币时，每月可获得Robux津贴和10%的奖金。

其他数据方面，该公司Q1实现营收3.87亿美元，同比增长140%。然而，净亏损由2020财年Q1的7440万美元扩大至1.342亿美元；每股亏损0.46美元，上年同期为0.44美元。

该公司在其Q1财报电话会议上表示，从中长期来看，预计订阅服务将为其平台提供更多体验服务。该公司还指出，截止目前为止，RobloxPremium的现有用户依然得以留存。

截止一季度末，Roblox付费用户的平均生命周期为23个月。

Roblox一季度平均日活跃用户(DAU)达4210万，主要是由于美国和加拿大以外地区的DAU同比增长87%。此外，该公司13岁以上的用户群快速增长，截止一季度末，DAU同比增长111%。

该公司的核心增长动力仍然是在各个年龄段和地区用户群的扩张。而在近期，该公司正式在中国上线，并与腾讯(00700)达成战略合作伙伴关系，将其平台引入中国大陆。

虽然Roblox平台目前主要为手机、平板电脑、电脑和Xbox游戏机定制，但该公司也曾表示，希望在未来将其平台应用于任天堂Switch和索尼PlayStation。

财报公布后，TruistFinancial分析师MatthewThornton将Roblox目标价由83美元上调至103美元，并重申“买入”该股。该分析师表示，虽然Roblox第一季度Bookings已经较市场预期高出14%，但预计该公司对第二季度Bookings的预期“至少还要比市场预期高出中单位数的水平”。Thornton最后补充道，未来投资者关注的焦点可能仍将是Roblox在中国的业务。

目前华尔街共有7位分析师予以该股“买入”评级，平均目标价为87.43美元，较当前水平约有12.5%的下行空间。

UnitySoftware

Unity是一个实时创建和操作交互式3D内容平台。该平台为开发人员提供了全面的软件解决方案，以帮助开发人员在平板电脑、pc、手机和主机创作2D和3D内容并从中盈利。

通过Unity平台创建的内容支持多个平台，包括微软(MSFT.US)Windows、苹果(AAPL.US)Mac、任天堂Switch和索尼PlayStation。

Unity通过每月订阅其实时2D和3D交互式内容开发工具创收。此外，该公司还通过收益共享策略和基于使用量模式，以及其货币化产品、Unity广告和UnityIAP(程序内购买)获取收益。这些方式都有助于开发人员扩大终端用户群，并实现内容货币化。

上月，Unity公布了第一季度业绩。其中，该公司Q1实现营收2.348亿美元，同比增长41%，这是该公司连续第十个季度营收增长超过30%。

该公司Non-GAAP摊薄后每股亏损0.10美元，上年同期为0.11美元。

第一季度，该公司有837个客户在过去12个月里营收都超过了10万美元。

在一季度强劲的表现下，该公司上调了其2021财年全年预期。该公司预计，全年营收将在10-10.15亿美元之间，同比增长29%-31%。根据Unity的说法，目前市面上很少有软件公司能达到10亿美元的规模，这将是该公司的一个重要里程碑。从长期来看，Unity预计其营收将以30%的速度增长。

不过，Unity表示，公司在2021财年的业绩指引中已经把苹果IDFA新政影响纳入其中，Unity称：“过去两年我们一直在为IDFA做准备。截止目前为止，我们在平台上的支出非常庞大，在不包括IDFA的情境下，公司平台