五月以来，中通快递因为宠物盲盒问题被推上风口浪尖，快递行业也因收寄活体动物问题一度引发质疑。而与此同时，5月20日，中通快递发布2021年第一季度业绩报告。
从基本面上看，本次财报的总营收和业务量均呈现快速增长，净利润增长也转负为正。受财报影响，中通快递港股跳空高开，目前涨幅4.17%，报价249.8港元。
如今的快递行业，已经形成了头部集中优势，包括主打速度的顺丰速运，自营起家的京东及旗下的众邮，背靠拼多多的极兔速递，阿里持股的通达系。作为国内市场占有率最大的中通快递，如今在美股的市值为255.71亿美元，而在港股上上市不到一年，市值就达到了2073.25亿港元，排名仅位于顺丰之后，是名副其实的快递行业的庞然大物。
现在，我们就通过本季度的财报，来看看是什么撑起了中通市值的场子。
营收保持高增长，业务量撑起陆运之王根据财报，中通快递继续在营收上保持高速增长。2021年第一季度财报显示，中通实现营收64.72亿元，同比增长65.3%，超过了2020年四季度20.6%的增速;实现净利润5.34亿元，同比增长43.8%。
营收的高增长首先是去年因疫情降低了营收基数。去年同期，中通快递实现营收39.16亿元，相比2019年Q1下降14.39%。如果拿今年与2019年Q1营收收入相比，增长41.56%。
其次，今年邮政业的良好态势，也打开了中通的营收局面。根据前瞻产业研究院数据，2021年第一季度，我国邮政业务总量累计完成3029.2亿元，同比增长50.3%。受此影响，中通营收实现了高增速。
细分来看，中通的营收主要分为快递服务、货运代理服务、物料销售、其他四个部分，前三者的增速分别达到65.2%、66.8%、47.0%。同时，快递服务的营收贡献率达到87.6%，这一业务在推动总营收增速上占主导地位。而快递服务收入的增长主要来自于包裹量的增长。
季度内，中通包裹量为44.75亿件，相比去年同期增长88.5%，比行业平均高13.5个百分点，市占率达到20.4%。包裹量的增长部分得益于价格的下降，季度内中通包裹单价下降12.4%。
值得注意的是，中通对于本年度实现229.5-238.0亿件包裹量的目标没有改变，目前来看，一季度并没有达到四季的平均数，后期承受较大压力。
但是，在营收实现高增长的同时，中通的营业成本也在高筑。今年一季度，中通的营业成本为人民币53.76亿元，同比增长73.6%。其中两个成本大头，干线运输成本、分拨中心成本分别同比增长95.3%、56.5%。
对此财报提到，干线运输成本的高增长主要在于去年因为疫情的通行费免征政策和柴油价格下跌降低了基数;而分拣中心成本的高增长在于自动化设备的投入数量增加。
通过本季度的营收和净利润来看，中通的呈现良好的发展态势。作为快递行业的核心包裹量来说，也在高速增长，保持行业第一的位置。这也是市场为什么中通的市值排在行业第二的原因所在。但是，中通虽然在包裹数量上占有率第一，但在营收基数上，依然面临巨大考验。
价格战下，低单票收入掣肘营收增长对比市场就会发现，在业务量上，中通领先行业，在2020年已经成为首家市场份额突破20%的快递公司。然而在营收上，却依然落后于其它公司。
通过对比顺丰和其他通达系的营收和包裹数量不难看出，中通并不占优势。
营收和业务量的不成正比反映了中通的一些问题。为了获得市场占有率，取得业务量上的增长，中通在价格上不断放低下限，尤其是在当前激烈的价格战下。
今年三月中旬，在“快递之都”义乌，百世宣布0.3kg以下的快递，收件价格直接从1.6元降到1.2元，之后各个快递企业相继跟上。
虽然此次价格战因为邮管局的叫停而结束，但是这并不会改变现今快递行业几个头部企业为了瓜分市场份额而降低价格的行为。特别是在背靠拼多多的极兔速递进来后，价格战又有了新的发起者。
价格的竞争，导致了行业内的单票收入不断下降。公告显示，4月份，圆通速递快递产品单票收入2.15元，同比下降8.28%;韵达股份快递服务单票收入2.04元，同比下降4.67%;申通快递快递服务单票收入2.13元，同比下降16.47%。
本期内，中通的单票价格下降12.4%。根据去年一季度财报，剔除跨境业务后，单票收入仅为1.52元，大大低于竞争对手的2元以上的价格。
反观快递行业，低价占有市场已经成为策略，这也就是为什么，中通的毛利率从去年的20.9%下降到本期的16.9%。虽然这个过程中中通获得了市场规模，但与此同时，中通又陷入了一个更大的圈套，在单票收入无法提高的情况下，目前的营收已经遇到了天花板。
这就要求中通进行内部变革，打开新的快递版图。显然，中通也在利用自己建立的规模优势，拓展新的细分赛道。
寡头时代下，生鲜农产品能成为市场份额突破口?从这几年开始，快递行业进行了一次洗牌，全峰、快捷、国通、如风达等一批快递公司先后退出。物流信息互通共享技术及应用国家工程实验室研究员王志彬表示，快递行业CR5集中度接近80%。这也就预示着快递行业将逐渐步入寡头时代，在一个长期阶段下，谁也打不死谁，只是慢慢地消耗。快递业的竞争也将由之前的价格竞
