自动驾驶企业近期迎来一波融资、上市热潮。

4月15日晚间，全球“自动驾驶第一股”诞生，自动驾驶卡车企业图森未来(TuSimple)夺得这一头衔。4月15日晚间，图森未来正式在纳斯达克上市，共发行3378万股，发行定价为40美元/股，估值达到85亿美元。

《中国经营报》记者注意到，自动驾驶赛道新一轮“军备竞赛”已然拉开。本月初，据媒体报道，自动驾驶卡车初创企业智加科技也正在加快上市步伐。

今年2月，智加科技刚完成新一轮2亿美元融资，新投资方包括领投的国泰君安国际、CPE、万向汽车技术风险投资，老股东满帮集团跟投。

此外，自动驾驶企业小马智行也在今年2月完成了1亿美元C+轮融资，C轮融资总额达到3.67亿美元;中国自动驾驶企业Momenta宣布完成C轮总计5亿美元的融资，该笔融资是自动驾驶行业2021年截至目前最大的一笔融资。

据企查查统计数据，2021年自动驾驶赛道持续火热，2021年前两个月，自动驾驶行业投融资事件已有24起，投融资总金额达到176.4亿元，接近2019年全年的总额。

自动驾驶企业受资本热捧，行业站到了风口之上。然而，一位自动驾驶行业研究员告诉记者，这样的火热局面依然掩盖不了自动驾驶存在“虚火”“真正的无人驾驶量产还有很远”等事实。

多位业内从业人士告诉记者，核心零部件技术的成熟度以及成本问题制约着自动驾驶的发展进度，同时政策法规、技术标准、场景划分、监督管理、基建改造等多方面仍有不足。自动驾驶行业的发展并没有预想的那样迅速，行业应逐步回归理性。

抢跑“自动驾驶第一股”

图森未来“抢跑”登陆资本市场，是因为其发展需要更多的资金加持。

4月15日，图森未来成功在纳斯达克挂牌上市，其以每股40美元价格发行3378万股A类普通股，共募集13.5亿美元(约合人民币88.1亿元)。此前，图森未来计划通过IPO融资8亿～10亿美元，估值区间为50亿～70亿美元，而按最终发行价格计算，图森未来的估值达到85亿美元。

图森未来是一家专注于L4级别自动驾驶卡车技术研发与应用的解决方案提供商，主营业务是面向全球提供无人驾驶卡车货运服务。图森未来成立于2015年9月，总部设在美国圣地亚哥，在中国、美国和欧洲设有研发中心。今年1月，图森未来完成超过4.15亿美元的E轮融资，3月23日，图森未来向美国证券交易委员会递交IPO申请，计划在纳斯达克交易所上市。

据招股书披露，在启动上市前，图森未来累计融资额已超过8亿美元(约合人民币52亿元)，投资方包括美国快递公司UPS、英伟达、鼎晖资本、新浪资本、复合资本、大众商用车集团Tracton等。

在招股书中，图森未来称自己是“第一家也是唯一一家”在高速公路和地面街道上实现L4级别卡车自动驾驶技术的公司。招股书披露，目前图森未来核心专利超过770项，共运营70辆L4级别自动驾驶卡车，其中美国50辆，中国20辆。图森未来的业务规模在不断扩大，2018年至2020年，图森未来分别实现营收0.9万美元、71万美元、184.3万美元。

不过，其营业收入成倍增长的背后，亏损也在持续扩大。招股书显示，2018年至2020年三年间，图森未来的净亏损分别为4503.4万美元、8488.3万美元、17787万美元。成立6年间，其累计亏损规模高达4.05亿美元(约合人民币26.42亿元)。

烧钱是自动驾驶行业内企业绕不开的话题。自动驾驶是一个需要不断投入研发、保持创新能力的行业。据研究机构PitchBook数据，自动驾驶行业里的创业公司平均每月耗掉160万美元(折合1051万元人民币)。中国自动驾驶初创公司文远知行WeRideCEO韩旭此前也曾透露过公司的花钱速度：“3年3亿美元，5年5亿美元”。

图森未来也正处于“烧钱”的阶段。从招股书数据看，图森未来持续亏损主要来源于研发费用增加。2018年至2020年三年间，图森未来研发支出分别为0.32亿美元、0.64亿美元、1.32亿美元，是最主要的成本支出项。

而图森未来“抢跑”登陆资本市场，是因为其发展需要更多的资金加持。

图森未来联合创始人兼CEO陈默曾在接受媒体记者采访时表示，对于图森未来而言，IPO的本质是实现更大规模的目标所需的更大规模的资本。“二级市场比一级市场有更大规模的钱，能帮助图森未来真正实现商业化。特斯拉上市，是马斯克需要这笔钱把工厂造出来才能造车交付，我们也类似。”

图森未来在招股书中称，预计未来一段时间内，公司还将继续亏损。截至2020年底，图森未来总资产为3.46亿美元，总负债为0.87亿美元，负债率25.14%，持有现金及现金等价物3.1亿美元。

当前，自动驾驶行业参与角逐的企业众多，在自动驾驶重卡市场，图森未来面临着智加科技、嬴彻科技等诸多竞争对手。IPO之后，持续亏损的图森未来能否在自动驾驶赛道中持续领跑，其是否真的能让自动驾驶技术在货运行业顺利落地，尚有待观察。

自动驾驶“虚火”过旺?

自动驾驶并不是一场百米冲刺，反而更像一场马拉松，这条赛道蕴藏巨大机遇，但不可回避的是，其商业化远比此前行业预测的更具挑战性。

当前，在自动驾驶赛道，各参赛选手均在拼命奔跑，试图通过融资等方式