现年22岁的携程俨然已经是互联网圈里的老人，老大的头衔虽在，但就像老狮王终要面对被抛弃和被猎杀的命运，携程也不得不面对虎视眈眈的后来者。

狮子是一种群居动物，一个狮群中往往都是由几只雄狮子和一群母狮子构成。年轻的狮王在狮群中是绝对的权威，它要带领狮群保护领地，抵御来自其他动物的威胁，捎带着剿灭掉其他狮群的幼崽来稳固自己的地位，当然，也享有跟所有母狮子的优先交配权，但当狮王体力不支垂垂老矣，除了要面对被抛弃的威胁，狮群里年轻的雄狮也随时可以毙掉它取而代之。

如今的携程，像极了年老的狮王。

年轻时的携程，曾靠打价格战剿灭了大部分同行，还收编了同程、艺龙、去哪儿等OTA中的幼狮，以此来稳固自己不可撼动的龙头位置，只是，现年22岁的携程俨然已经是互联网圈里的老人，老大的头衔虽在，但就像老狮王终要面对被抛弃和被猎杀的命运，携程也不得不面对虎视眈眈的后来者。

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腹背受敌

4月19日，携程在港二次上市了，而在正式上市之前，携程已经被集体唱衰。

在此前的招股打新中，携程录得43.98亿港元孖展，相当于超购约4.96倍，看起来似乎还可以，但作为对比，百度在招股打新中获112.01倍认购，B站最终获170倍超额认购，携程的4.96乏善可陈，亦成为回港上市中表现最差的股票。

更早之前，携程的第一大股东——百度，大幅减持携程的股票，从持股19减少至11.7%，套现大约10亿美元。

里外不被看好的携程在经历天灾的打击后，再一次面对了资本市场的疾风。

梁建章起初是不焦虑的：这不是携程面对的第一次危机，相同的情况在2003年也出现过——非典，那时，梁建章带着刚刚成立4年的携程准确的预判到疫情过去，旅游业将会迎来爆发性增长，于是运筹帷幄，成功的在旅游业最困难的那一年把携程带上了市。

梁建章说唯一让他感到过焦虑的是：当时疫情缓解后，跨省游却迟迟没有开放，这意味着携程最赚钱的两个业务——住宿和交通将没有办法展开。

显然，梁建章焦虑的不够全面。

因为让携程不被市场看好的原因不是天灾，而是来自竞争对手的威胁：美团已经兵临城下，飞猪也在步步紧逼，留给携程喘息的市场已经不多了。

信息社会有时候打倒你的不是同行对手，而是跨界竞争。

就在携程跟一众OTA平台打价格战的酣战时刻，美团从到店团购、外卖业务跨到酒旅业务，并且迅速成长为小巨头。至此，携程严守中高端酒旅市场的防线，美团趁机成为了中低端酒旅的霸主。

中低端，换一个词叫价格敏感人群，这群人占据了我国人口结构的绝大多数。所以，对于美团2018年的间夜数超过携程，2020年业务营收再超携程的数据，迎合了主要消费人群的美团赢得并不困难。

不仅如此，在携程擅长的中高端领域，美团去年的五星级酒店的间夜量同比增长超过110%。而在用户规模上，携程20周年发布的用户报告显示，携程集团品牌用户超4亿，而美团年报数据显示，截至2020年12月31日，美团的交易用户数达到5.1亿。

如果说跟美团还算错峰竞争，那来自飞猪的打击更精准。

背靠阿里的飞猪早几年前就不断完善和深化与全球各大旅游企业、目的地旅游局的合作。全球化、中高端，仅从业务线上来看，飞猪与携程是重合的。但与携程相比，飞猪的会员服务似乎更胜一筹。

当用户群体相似时，价格便不是关键，服务才是重点。携程和飞猪都在不断的升级会员服务，但相比于携程，因为阿里的关系，飞猪提供的会员服务涵盖的生活面更广，包括但不限于送饿了么、优酷、滴滴等优惠服务。

2019年国际业务占到携程全年业务的35%，没有疫情，携程的全球化会按照预定的计划进行。但受疫情影响，国内居民境外旅游的需求被暂缓。待疫情结束后，出境游或将迎来一个爆发的“窗口期“，是携程的机会，同样也是飞猪的机会。

所以，无论是国内市场还是国际市场，携程终究避不开与飞猪的较量。

一直以来，携程不断提升合作伙伴的佣金，部分酒店最高达到20%到25%，这也给了竞争对手可乘之机，美团就曾在携程涨佣金时期，来了一个“超级团购日”，主打高星低价的酒店，侵蚀携程的高端市场，飞猪去年联合聚划算，在双十一期间来了个“百亿补贴”，不管是价格还是流量，梁建章豁出去“卖脸”做直播多少显得有点杯水车薪。

也许用户还在期待携程再掀价格战，现实是，携程的总负债规模856.8亿元，其中流动负债就有583.7亿，流动比率0.74，而一般公司的流动比率应该大于2，现阶段携程有资不抵债的风险。再说，跟美团和阿里打价格战，嗯，后面的就不说了。

总之，不能说日暮图穷，但举步确实维艰。

就像在跟老虎赛跑，如果你已经听到了身后老虎的喘息声，应该就知道：继续保持原速奔跑或者没有支援，下一步可能就要凉脖子了。

但梁建章还在高风亮节：我们是专业的旅游网站，也许他是想区别于美团只是个订酒店的，但占据携程超40%业务量的住宿已经被威胁，再不谈眼前的苟且，诗和远方怕是难再谈。

携程急需输血。

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流量告急

任何互