随着拜登刺激和基建计划展开，市场乐观情绪开始蔓延，经济数据上，非农与消费信心指数上，均表现出强劲的反弹。本质上，疫苗的快速接种，令劳动力迅速回流工作岗位，同时出现报复性消费需求，短期1400美元的现金，令消费出现反弹，中期美国家庭超额储蓄可能在二季度末释放，在传导机制上，刺激计划首先表现在对金融资产的价格，有推动作用，其次对商品原材料有失去作用，短期美元升值与油价下跌，暂时可能令商品价格出现波动，但中期看，商品价格可能也会追随美股出现上涨，下半年商品市场投资机会仍是重点。