3月17日，拼多多发布2020年第四季度及全年财报：截至2020年底，拼多多年活跃买家数达7.884亿，年成交额(GMV)为16676亿元，同比增长66%。

四季度，拼多多营收增长146%至265.477亿元，全年营收增长97%至594.919亿元。

非通用会计准则下(Non-GAAP)，拼多多四季度归属于普通股股东的净亏损为1.845亿元，全年归属净亏损为29.65亿元，均较上一年同期大幅收窄。

我们特别关注的，截至2020年底，拼多多年活跃买家数达到7.884亿，比上年底增加35%。而2020年全年，拼多多累计新增活跃买家超过2亿。

用户层面，拼多多确实增长的快。也让阿里、京东们眼馋。但面对阿里，挑战还是非常的大。

如果看ARPU(每用户平均收入)，拼多多的ARPU(每用户平均收入)只有阿里巴巴的五分之一。

当然，拼多多才跑了6年，在业务线及发展厚度上也与阿里还有较大差距。这些从市值上的差距也能直观反映。截止发稿，阿里市值是6491.10亿美元，拼多多是1738.93亿美元。

在今年2月阿里的发布的财报显示，阿里巴巴集团发布2021财年第三季度财报：阿里巴巴核心商业稳固健康，同时，在用户体验提升、商家数字化运营服务和供给策略等方面的持续创新，进一步推动了平台用户和商家的增长。

而阿里的核心电商，主要是中国零售商业中的2C的淘宝、天猫等和2B的1688.com、速卖通、零售通等，还有面向海外的LAZADA、跨境的考拉，物流服务的菜鸟，新零售板块及口碑、饿了么、飞猪等本地生活业务等。核心电商一直以来都是阿里的主基地，近年核心电商都占比超8成。

摩根大通认为，当拼多多的年活跃用户数已经超过阿里时，用户数的增长对投资者来说已经不再是一个重要的指标。投资者需要关注拼多多的ARPU，以及拼多多为占据更大市场份额而采取的策略所取得的成效。