并购行为这几年来似乎有愈演愈烈的趋势。

近日，据businessKorea报道，三星电子正积极计划进行并购交易，并将并购市场目光投向了汽车半导体行业。

汽车半导体具有巨大的增长潜力。根据市场研究公司Gartner的数据，2018年单辆汽车中的半导体价值为400美元，但预计到2024年无人驾驶汽车普及时，半导体的价值将超过1，000美元。

这也许解释了近年来进入新一轮整合的主要原因：目前，全球半导体行业正进入新技术和需求的拐点。

从2015到2020

每一次半导体领域频繁发起并购，总是有迹可循。远的不谈，就说2015年。

根据数据显示，发生在2015年的IC企业并购交易规模超过了此前七年的总和。在这一年的并购潮中，安森美以24亿美元收购了Fairchild(仙童半导体)，成为全球第二大电源半导体企业;恩智浦用118亿美元收购了飞思卡尔，奠定了恩智浦在汽车半导体领域的老大地位;英特尔斥资167亿美元收购Altera，补全了在FPGA芯片的板块，打开了AI计算的大门。这一年中最大的一笔交易是安华高以370亿美元并购博通，成立了新博通。

通过下图我们也能发现，在前7年中，半导体行业并购的情况呈现出数量多但小型的状态，。到2013年，私人半导体公司的资金几乎全部枯竭，但少数龙头公司例外。于是赢者通吃、大者恒大，2013年以后，大型收购案件开始变多，直至2015年，达到当时的顶峰。

天风证券研究所

2015年是十分特殊的一年，或者可以称之为分水岭。

在2015年(包含在内)以前，半导体厂商收购或许是为了应对营收增长放缓和成本上涨的挑战，用主动寻求并购来占领更大市场份额、优化产品结构以及降低经营成本。但2015年之后，科技产业开始发生变化，5G通信带来了物联网、车联网，以及人工智能技术的崛起使得IC产业呈现出全新的趋势。

举例来说，无论是2016年当年软银宣布用320亿美元收购ARM布局物联网，2017年英特尔以153亿美元拿下汽车高级自动驾驶芯片企业Mobileye进军汽车领域，还是2019年英伟达斥资69亿美金收购Mellanox，凭着后者在硬件通信上的优势，完成英伟达在数据中心和HPC业务上的翻盘。

种种迹象表明，这些并购主要目的已不再是发挥规模效应或者看重眼前的营收，而是打造面向物联网、自动驾驶、人工智能等领域的未来竞争力。因此，从2017年到2019年，虽然没有特别大额的并购案发生，但是这一期间巨头们也在为未来的业务增长点紧密布局。

到了2020年，IC产业并购潮推向了新一波高峰。

从2020年7月份开始，短短四五个月时间，全球几大芯片巨头发起的五起并购，其规模已经超过2015年一整年并购规模。

7月，美国模拟芯片巨头亚诺德(ADI)宣布将以210亿美元的股票收购美信(Maxim);9月，Nvidia宣布以400亿美元收购ARM;10月又宣布了更多大型并购协议。英特尔首先宣布以90亿美元的价格将其在中国的NAND闪存业务和300mm晶圆厂出售给韩国的SKHynix。AMD宣布以约350亿美元的股票购买可编程逻辑领导者Xilinx。同样在10月底，美满电子(Marvell)宣布将以100亿美元的股票和现金收购硅谷的高速互连和混合信号IC供应商Inphi。

这几场大的并购，让我们看见了“老二”的野心，比如亚德诺收购美信意图挑战TI在模拟领域中地位，以及AMD收购赛灵思是要染指由英特尔把持的数据中心的份额。

其次，发起收购的巨头都试图打造多样化的产品组合，瞄准了高性能计算、边缘计算以及数据中心这一行业新增长点。

最后是疫情带来的影响，居家生活办公需求的增加带来了5G网络、智能设备、数据中心业务的暴增，巨头企业自己做业务创新和增长的势头已经结束，靠并购创新性技术公司和细分赛道巨头的增长模式已经来到。

走到今年，无论是三星准备通过收购企业进军汽车半导体，还是高通技术公司将以约14亿美元的价格收购NUVIA公司满足5G需求，似乎都在说明同一件事，与2020年的整体趋势没有太大变化。

因而我们也可以大胆推测，下一个被收购的半导体巨头会是谁?

下一个被收购者

首先有迹可循的是前文所提到的三星的收购计划，荷兰的恩智浦(NXP)，美国的德州仪器(TI)和日本的瑞萨(Renesas)正成为三星电子有吸引力的并购目标。

相关报道指出，投资银行业内部人士说：“三星电子已经在2019年对恩智浦和TI进行了尽职调查。”此前，一直有传言称三星正考虑收购恩智浦。

恩智浦

恩智浦2015年以112亿美元收购了飞思卡尔，成为了全球最大的汽车半导体供应商。收购完成后两者的总市值超过400亿美元，同年在全球半导体收入排名中恩智浦从原本第15位上升到第7位。

其早前就有过出售计划，2016年与高通接触后，最终以失败告终。这起收购计划告吹后，恩智浦发布公告指出，他们将会重新组建管理(高管)团队，以继续推动公司业务和发展战略。

根据恩智浦官网显示，在汽车业务上，其产品覆盖了MCU和MPU、车载网络、媒体和音频处理、智能电源驱动器、能源与电源管理、传感器、系统基础芯片、驾驶员辅助收发器、汽车安全