在过去的40多年中，在全球各大交易所，一家企业若要上市融资，一般是通过一家投行来指导定价，并在上市前一天晚上将股票分配给机构投资者，而这种情况，定价有时会不太市场化，比如Airbnb在本月初的IPO中以每股146美元开盘，远高于其68美元的发行价，从二级市场投资者来看，打新收益丰厚，但从公司及其早期投资者来看，则是损失了40亿美元。

而这种过时的定价IPO有望被颠覆，当地时间22日，美国证券交易委员会宣布，允许企业在纽交所直接上市募资，可选择跳过投行，直接在市场交易。这将改变资本市场的游戏规则。