这是继武田以624亿美元收购罕见病公司夏尔之后，跨国药企又一次重金押注罕见病。

年末出大单。

12月12日，阿斯利康宣布拟以390亿美元收购罕见病药物公司Alexion，通过Alexion的创新补体技术平台和罕见病研发能力，提高免疫学的地位。

这也是继武田以624亿美元收购罕见病药物公司夏尔之后，跨国药企又一次重金押注罕见病。

大手笔并购阿斯利康称与AlexionPharmaceuticals，Inc.(Alexion)已就此次收购达成最终协议。预计将在2025年之前实现两位数的收入增长。每股Alexion股份将为Alexion股东带来60美元的现金和2.1243股阿斯利康美国存托股票(ADS)。根据阿斯利康的平均ADR参考价格54.14美元，这意味着Alexion股东的总对价为390亿美元，合每股175美元。

根据2020年12月11日的Alexion收盘价计算，现金和美国存托凭证对价比Alexion股东高出约45%，基于30天成交量加权平均收盘价122.04美元，约高出43%。

两家公司的董事会一致批准了此次收购。待获得监管机构的批准并获得两家公司股东的批准后，收购预计将在2021年第三季度完成，完成后，Alexion股东将拥有合并后公司约15%的股份。

阿斯利康(AstraZeneca)首席执行官PascalSoriot表示，“Alexion已确立了自己在补体生物学领域的领导地位，为罕见病患者带来了改变人生的益处。此次收购使我们能够增强免疫学的存在。我们期待着欢迎我们在Alexion的新同事，使我们可以共同利用我们在免疫学和精密药物领域的专业知识共同推动创新，为更多患者提供改变生命的药物。”

Alexion首席执行官路LudwigHantson表示，“近30年来，Alexion一直致力于为世界各地患有罕见和毁灭性疾病的患者开发和提供转化药物。这项交易标志着Alexion激动人心的新篇章的开始。我们为阿斯利康带来了强大的产品组合，创新的罕见病研发渠道，全球人才队伍以及强大的生物制剂生产能力。”

据双方称，合并后的公司将在全球范围内扩大覆盖范围，并覆盖初级、专科和高度专科护理领域。

阿斯利康自己的业务线覆盖肿瘤学、心血管、肾脏和新陈代谢以及呼吸系统疾病方面，最初专注于小分子和生物制剂，越来越关注精准医学、基因组学、寡核苷酸和表观遗传学。最近，阿斯利康在免疫学研究和用于免疫介导疾病的药物开发方面加大了投入。

Alexion率先开发了补体抑制技术，用于治疗由于免疫系统的重要组成部分补体系统不受控制的激活而引起的多种免疫介导的罕见疾病。Alexion两个主要药物包括Soliris，这是一流的抗补体成分5(C5)单克隆抗体。该药已在许多国家/地区被批准用于治疗阵发性夜间血红蛋白尿(PNH)，非典型溶血性尿毒症候群，广泛性重症肌无力和视神经脊髓炎谱系疾病。最近，Alexion推出了第二代C5单克隆抗体Ultomiris(ravulizumab)，具有更方便的给药方案。

Alexion的免疫学专长扩展到了C5以外的补体级联中的其他靶标以及其他方法，其深层开发包括补体系统替代途径的D因子小分子抑制剂。

阿斯利康与Alexion的研发团队一起，将在Alexion的11种分子产品线的基础上，跨各种适应症，罕见病及其他疾病的20多个临床开发计划开发这种药物。

阿斯利康打算利用大波士顿地区的人才，在美国马萨诸塞州的波士顿建立其罕见病总部。

过去几年，Alexion营收增长迅速，2019年收入为50亿美元(同比增长21%)。Alexion在建立其“重磅炸弹”C5系列产品时展示了娴熟的商业执行力。在其主要市场(包括美国，日本和德国)推出不到两年的时间里，超过70%的PNH患者从Soliris到Ultomiris有效过渡，证明了该专营权的成功，以及强大的补充渠道适应症Ultomiris。

大鱼吃小鱼跨国药企的并购一向是大鱼吃小鱼的游戏，层层递进、环环相扣。

促成交易的原因可能有多重，从行业趋势、监管宽松、交易价格、管线互补、规模效应、竞争、分担研发投入等都是大公司考量的因素。对于那些越来越依赖于大型治疗领域的老牌药物公司，对新型研发管线的需求只会越来越大，中小型的生物制药公司在估值上占了上风。

BMS在2019年开年宣布吃下新基，新基则在2018年开年以90亿美元拿下了CAR-T“三巨头”之一JunoTherapeutics公司，新基在过去10年中签下了91笔交易，自2002年以来，Celgene已经进行了超过240亿美元的收购，购买了11家生物技术公司。

在武田收购夏尔之前，夏尔的“买买买”也没停过，依次从TKT、NewRiver、Viro和Dyax制药、SARcode直到320亿美元收购Baxter百特的剥离业务Baxalta，不断丰富自己的产品结构。

根据Nature在线数据，2018年总体交易额达到了1630亿美元，较2017年1360亿美元增长了20%，2018年行业发生了269起并购。

IQVIA报告《2020年上半年年全球医药市场并购交易回顾》显示，为加快疫苗或疗法研发以对抗疫情，制药企业加速开展合作。但同时，疫情也给其他交易按下“暂停键”。2020上半年，生命科学企业的并购开支骤降至191亿美元。

在被阿斯利康收购之前，5月，AlexionPharmaceuticals宣布以144亿美元收购PortolaPharmaceuticals。这笔交易使Alexion获得And