自由港麦克莫兰是世界上最大的铜矿商之一。公司的股价今年上涨近70%，从疫情底部开始计算，涨幅更高达312%。公司公布的第三季度财报表现靓丽。投资者将始终将公司的股票视为铜的替代品，其股票的交易基本与铜价保持一致。从流动性周期来看，拜登及民主党有望继续保持宽松货币政策，流动性持续释放带动铜价上涨铜具有较强的金融属性，货币宽松政策有望带来铜价上涨周期。从铜的供给端来看，全球铜供给将保持低增速供给。从铜的需求端来看，中国经济复苏形成剪刀差，美国新能源基建拉动铜消费铜下游应用。目前全球铜供给放缓，需求回升，库存低位，因此预计铜价仍将继续上涨。