二季度富途证券实现营收6.9亿港元，同比增长164%，非美国通用会计准则下（Non-GAAP），二季度净利润为2.4亿港元，同比增长310%。

8月13日美股盘前，富途证券（FUTU.US）发布了2020年第二季度未经审计的财报。财报显示，二季度富途证券实现营收6.9亿港元，同比增长164%，非美国通用会计准则下（Non-GAAP），二季度净利润为2.4亿港元，同比增长310%。

富途证券以服务港美股投资相关业务为主，对公司来说，港美股市场行情的变化可以较为直接地影响公司业绩。2020年一季度和二季度，港美股市场的剧烈波动推动了投资者的交投情绪。二季度，众多中概股赴港二次上市进一步推动富途证券业绩实现高增长。

业绩增长之余，富途的用户指标如何？除了受行情刺激的传统经纪业务以外，公司2019年5月重点开展的B端业务是否有所突破？南财AI新闻实验室为大家拆解。

交投活跃，总交易量的增速连续两个季度超越付费客户总数

二季报，富途证券的传统经纪业务表现较为突出。主要由总交易量的快速增长推动，美国市场交易量对此贡献最大。

由上图可以看到，自2019年一季度以来，公司的付费客户总数同比增速趋势线便一直站在总交易量同比增速趋势线上方，可以看出尽管公司的付费客户同比增速在增加，但投资者的交投热情并不高。除了2019年三季度外，富途的总交易量同比增速甚至都出现了负增长，说明公司的付费客户总数在增长的同时，用户交投意愿并不高。

但2020年一季度以来，富途的总交易量同比增速便快速超越付费客户的同比增速，形势出现逆转。2020年一季度富途的总交易量同比增长了165.9%，二季度继续攀升至202.1%。创下上市以来6.46万亿港元的新高度，而二季度公司的新增用户数量为30.31万人，同比增长84%。

这主要是受益于港美股市场的持续反弹，其中美股反弹力度较大，对投资者交投情绪的刺激更为明显。富途在财报中披露，二季度美国股票交易额约为4.29万亿港元，占总交易额的66.7%，对经纪业务的带动作用明显。

利息收入业务是中概股回归潮最大受益者，B端业务推进依旧缓慢

得益于港美股市场的反弹，交易量大幅增长带动了佣金及手续费收入的增长，2020年二季度富途证券的佣金及手续费收入为4.1亿港元，同比增长235%，增速跟总交易量较为一致。

再看利息收入业务，从上图可以看到，这块业务在三大业务中增长最慢，但在2020年二季度，该业务实现了2.08亿元的收入，同比增长83%，同比增速趋势线陡峭上扬，主要得益于中概股回归潮。美国监管环境趋严，出于对估值和融资的考虑，多数新经济企业在香港寻求二次上市。香港IPO市场的活跃，使得IPO融资利息收入增加，同时市场的活跃也带动了日均融资融券余额增加，提升了保证金利息收入。

其实，对于富途证券来说，上述两大板块业务的收入增长与否，与股市行情和赴美港股的IPO企业数量息息相关。可以说，上述两块业务是“靠天吃饭”的业务，市场行情好的时候对公司业绩的促进非常明显，行情不好的时候，公司业绩则略显被动。

富途证券也意识到了这个问题。在2019年5月份推出了企业服务新品牌“富途安逸（FUTUI&E）”，将触角伸向了企业服务业务，这块业务主要包含B端企业客户的IPO承销及ESOP（员工持股计划）托管服务收入。截至2020年二季度，这块业务已经推进一年有余，是可以检验成果的时候。

这块业务增长如何？2020年二季度，该业务实现收入7019万港元，同比增速为198%，尽管依旧是公司增长最快的业务，但跟一季度237%的同比增速相比放缓。从公司业务结构看，这块业务占公司营业收入的比重为10%，跟一季度对比没有变化。从这个角度来看，该业务推进依旧缓慢。